הכלכלה הישראלית ממשיכה להציג נתונים מרשימים למרות האתגרים הביטחוניים. על פי התחזית העדכנית של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) שפורסמה היום (רביעי), ישראל צפויה לטפס השנה למקום ה-25 בדירוג הכלכלות הגדולות בעולם, לעומת המקום ה-27 אשתקד. הדבר מצטרף לידיעה מאתמול על כך שסוכנות דירוג האשראי S&P העלתה את תחזיות הצמיחה של ישראל לשנים 2026 ו-2027.
לפי קרן המטבע, התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) של ישראל צפוי להגיע השנה לכ-747 מיליארד דולר, לעומת כ-617 מיליארד דולר בשנת 2025, זינוק של כ-21% במונחים דולריים. בכך צפויה ישראל לעקוף כלכלות כמו שוודיה, אירלנד, סינגפור ואיחוד האמירויות, ולהתמקם בין 25 הכלכלות הגדולות בעולם.
חשוב לציין שהזינוק החד בתוצר הדולרי אינו משקף צמיחה ריאלית בשיעור דומה. חלק מהעלייה נובע מהתחזקות השקל מול הדולר, שמגדילה את שווי התוצר הישראלי במונחים דולריים.
ב-IMF מזהירים מזעזוע בשווקים, אך אופטימים לגבי כלכלת ישראל
כלכלה חזקה אך מלחמה מעיבה
במקביל לנתוני קרן המטבע, סוכנות דירוג האשראי S&P פרסמה השבוע סקירה אופטימית על המשק הישראלי, שבה העלתה את תחזית הצמיחה לשנה הנוכחית לכ-5.5%, ואת התחזית לשנת 2027 לכ-7%.
מדובר בקצבי צמיחה גבוהים במיוחד ביחס למדינות מפותחות. בסוכנות אף מציינים כי מבחינת הנתונים הכלכליים בלבד, ישראל הייתה יכולה להצדיק דירוג אשראי גבוה יותר, בדומה לדירוג שבו החזיקה לפני פרוץ המלחמה.
אולם למרות הנתונים החיוביים, הסוכנות הותירה את דירוג האשראי של ישראל ואת התחזית שלו ללא שינוי. הסיבה המרכזית לכך היא הסיכונים הגיאופוליטיים, ובראשם העימות עם איראן ושלוחותיה, שממשיכים להכביד על הערכת הסיכון של המדינה. לפי הסוכנות, הסיכונים הביטחוניים גורעים שתי דרגות מהערכת האשראי של ישראל.
המנוע החזק ביותר: אנבידיה
אחד הגורמים המשמעותיים מאחורי תחזיות הצמיחה הגבוהות הוא פעילותה של ענקית השבבים אנבידיה בישראל. החברה, שרכשה בשנת 2020 את מלאנוקס הישראלית, מפעילה בישראל מרכזי פיתוח משמעותיים, שבהם מפותחות טכנולוגיות הנמכרות ברחבי העולם. חלק מהמוצרים מיוצרים פיזית מחוץ לישראל, אך הערך הכלכלי הנוצר מפעילות הפיתוח המקומית עשוי להיכלל בנתוני התוצר הישראלי, בהתאם לאופן הרישום החשבונאי.
ב-S&P משווים את התופעה לאירלנד, שבה פעילותן של חברות טכנולוגיה בינלאומיות משפיעה באופן ניכר על נתוני התוצר. עם זאת, בסוכנות מציינים כי בישראל מדובר בפעילות פיתוח מקומית משמעותית, ולכן יש הצדקה להביא אותה בחשבון במסגרת תחזיות הצמיחה.
כלכלת "אם בחוקותי תלכו"? השמאל לגלג – אבל הנתונים מדברים
בסופו של דבר, הנתונים מצביעים על פער משמעותי בין עוצמתה הכלכלית של ישראל לבין הסיכונים הביטחוניים שעימם היא מתמודדת. בעוד הכלכלה ממשיכה לצמוח בקצב מהיר ולטפס בדירוג העולמי, השאלה המרכזית היא האם השיפור הכלכלי יצליח להתבטא גם בדירוג האשראי וברמת החיים של הציבור.
