מניית ענקית השבבים אנבידיה מטפסת היום (רביעי) מעל 5% בטרום המסחר בניו יורק לאחר שחברת תשתיות הבינה המלאכותית קורוויב (CoreWeave) פרסמה דוחות רבעוניים חזקים במיוחד שאותם הגדיר המנכ"ל כ"פריצת דרך". המסר למשקיעים ברור: הביקוש לתשתיות מחשוב ושבבי אנבידיה עבור AI ממשיך להיות גבוה, והלקוחות מוכנים לשלם יותר כדי להשיג כוח מחשוב.
קורוויב היא אחת החברות הבולטות בתחום ה"ניאו-קלאוד" (Neo-Cloud). החברה מקימה ומפעילה חוות שרתים המבוססות על שבבים מתקדמים של אנבידיה, ומשכירה את כוח המחשוב שלה לחברות המפתחות ומפעילות מערכות בינה מלאכותית. בשל כך, תוצאותיה נחשבות לאחד המדדים החשובים לבחינת הביקוש לתשתיות AI.
צמיחה מעל הציפיות
הכנסות החברה כמעט שילשו את עצמן בתוך שנה והסתכמו בכ-3.7 מיליארד דולר ברבעון, מעל תחזית החברה ומעל ציפיות האנליסטים. בעקבות התוצאות, קורוויב העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה. צבר ההזמנות של החברה המשיך לגדול והגיע לשיא של כ-130 מיליארד דולר. בהנהלת החברה מציינים כי הביקוש לשירותיה עדיין גבוה משמעותית מההיצע הזמין.
במקביל, על פי נתוני החברה, יותר ממחצית הלקוחות החדשים שהצטרפו לחברה השנה הגיעו מחוץ לתעשיית הטכנולוגיה. מדובר בסימן לכך שהשימוש בבינה מלאכותית מתרחב מעבר לחברות הטכנולוגיה ולמעבדות הפיתוח, ומגיע גם לעסקים מסורתיים.
"רובן לא ישרדו": אילון מאסק שוב מטלטל את חברות השרתים
הצד הפחות זוהר
לצד הצמיחה המרשימה, חשוב להבין שפעילותה של קורוויב דורשת השקעות הון עצומות בהקמת חוות שרתים ובהצטיידות בשבבים. כדי לממן את ההתרחבות המהירה, החברה נשענת במידה רבה על אשראי, והחוב שלה זינק לכ-47 מיליארד דולר. הוצאות המימון הגבוהות מכבידות על השורה התחתונה, ולמרות השיפור בפעילות התפעולית, החברה עדיין רושמת הפסדים, שהעמיקו בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
"Yikes": מילה אחת של אילון מאסק מחקה עשרות מיליארדים
תנודתיות חדה למניה צעירה
מניית החברה, שהונפקה במרץ 2025, הציגה מאז תנודתיות חריגה. תחילה זינקה בכמעט 300% בתוך חודשים ספורים, אך מאז עברה למגמת ירידה מתמשכת. בחודש האחרון לבדו צנחה המניה בכמעט 40%, במקביל לעלייה חדה בתשואות האג"ח של החברה, על רקע חששות המשקיעים כי היא תתקשה לעמוד בהתחייבויות החוב שלה.
