הביטקוין חוזר לעלות: לאחר ירידה ממושכת זה הזמן לקנות?

כ-15 שנה לאחר הקמתו, נראה שהביטקוין סוף סוף מוכן לממש את החזון שלו: להוות אלטרנטיבה למערכת הכלכלית העולמית. מה שהתחיל כשורת קוד ומאמר שאפתני של היוצר האנונימי סאטושי נאקמוטו, נמצא כעת במרכזה של מהפכה שיכולה להשפיע על הדרך שבה אנחנו חושבים על כסף, החל ממה שנמצא אצלנו בבית בכספת ועד מסלולי הפנסיה. הנה מה שאתם צריכים לדעת על איך הוא שוב הצליח להפתיע את האנליסטים.

כבר אי אפשר להמשיך להתעלם, גם אם אתם עוד לא מרגישים את זה ביום-יום, הביטקוין הוא לא רק חלק מהחיים שלנו, אלא במובנים מסוימים גם במרכז העניינים. לאחר שנים של הכחשה ואפילו התנגדות, העולם כעת מתחיל לקבל את הביטקוין, במקומות מסוימים בעל כורחו אך ברוב המקומות רק רוצים עוד ועוד ממנו.

הוא היה אחד מהנושאים הבוערים במערכת הבחירות בארה"ב, וממשיך להעסיק את הממשל החדש שמזכיר אותו בכל הזדמנות. רק באמצע השבוע אמר ראש הSEC (הרשות לניירות ערך האמריקאית) החדש פול אטקינס כי: "אחת ממטרות העל שלי במהלך כהונתי, תהיה לספק בסיס רגולטורי איתן לנכסים דיגיטליים", דבר שהיה חסר והרתיע את המשקיעים לאורך השנים.

ומה קרה השבוע שהחזיר אותו לכותרות? בעוד שוק ההון האמריקאי היה בירידה וכמותו שווקים אחרים, הביטקוין חזר לעלות לאחר תקופה שבה היה נראה שהוא פועל בהתאמה למדדי המניות. בכך הוא הזכיר לאנליסטים באולפנים לצד המשקיעים הרבים שנהרו אליו, שאחת מיתרונותיו הוא הפוטנציאל להיות "מקלט בטוח", כפי שכינו אותו השבוע בבלומברג, מגופי התקשורת הפיננסים המובילים בעולם.

הזהב החדש

במשך ההיסטוריה חיפשה האנושות את הדרך הטובה והיעילה ביותר לבצע מסחר ולשמר ערך. החל מסחר חליפין (ביצים תמורת חלב), דרך שימוש בצדפים ועד הזהב. את עניין המסחר פתרו בעזרת מטבעות לאומיים, אלו אמצעי התשלום שאנחנו מכירים היום כגון הדולר האמריקאי והשקל הישראלי.

את שמירת הערך לעומת זאת, אמצעי התשלום הללו לא בהכרח פותרים, כאשר ערך המטבעות תלוי בגורמים חיצוניים כגון מצבה הכלכלי של המדינה המנפיקה ומקבלי ההחלטות שלה, כמו גם היצע בלתי מוגבל שגדל בכל שנה. כך יצא שהזהב המשיך לשמש כדרך הטובה ביותר לשמר ערך, שאינה תלויה בגורמים הנ"ל. עד שהגיע הביטקוין.

הביטקוין הוא מטבע דיגיטלי בעל היצע מוגבל, כאשר הרשת שעליו הוא פועל הופכת אותו לאידיאלי לשמירת ערך. הפרוטוקול של הביטקוין, קוד שמשמש מעין ספר עסקאות ציבורי שניתן להוריד ולהפעיל מכל מחשב, הופך אותו לבלתי ניתן לפריצה או לזיוף, לשקוף, נגיש, מהיר ובלתי תלוי בגורמים חיצוניים. כל אחד יכול לפתוח ארנק דיגיטלי, לרכוש, לסחור ולשמור בו ביטקוין, זאת ללא צורך בגורם מתווך. בתחילת דרכו נתקל הביטקוין בספקות רבים לצד התנגדות רחבה, אך עם השנים הוכיח את עצמו כאשר עמד במבחן הזמן, הטכנולוגיה והאימוץ האנושי, כאשר הפופולריות שלו הלכה וגדלה.

הביטקוין קורא טיגר על הזהב, שעד היום יתרונותיו הכתירו אותו כנכס האלטרנטיבי לשמירת ערך. הביטקוין, שהפרוטוקול שלו ציבורי ומבוזר, בדומה לזהב אינו תלוי בגורם חיצוני, וההיצע שלו אף מוגבל יותר מהזהב. מספר מטבעות הביטקוין, 21 מיליון במספר, נעול ואינו ניתן לשינוי, כאשר ההיצע הזמין של הזהב תלוי בכורי הזהב שמחפשים ומפיקים ממנו עוד ועוד.

יתרונות נוספים של הביטקוין על הזהב הם הזמינות שלו, כאשר הוא תמיד איתך ולא צריך לשאת אותו פיזית כמו הזהב. המסחר של הביטקוין פעיל 24/7 ואפשר לקנות ולמכור אותו מכל מקום, שלא כמו הזהב שצריך להמיר אותו אצל חלפן. השינוע של הביטקוין כמו גם השמירה עליו פשוטים, כאשר אין לו משקל, הוא לא דורש כספת, לא מושפע ממזג האוויר ועוד. ההעברה שלו בין חשבונות (ארנקים) זול ומיידי, ואינו דורש גורם מתווך.

למה צריך ביטקוין?

מאז היווסדו, חזונו של הביטקוין היה שאפתני ביותר – להוות אלטרנטיבה למערכת הכלכלית העולמית, שתאפשר מסחר בטוח וחופשי בין אדם לאדם. הביטקוין אינו צריך להחליף את הכסף הקיים כיום כדי להיות בעל ערך, אלא לבדל את עצמו ולבסס את מקומו כמחזיק ערך. בעוד השקלים והדולרים משמשים אותנו בנוחות לקניה במכולת, 'הדפסת הכסף' הבלתי פוסקת פוגעת בערך של המטבעות, או במילים אחרות כוח הקניה שלנו נחלש והמחירים עולים. דבר זה גורם למשקיעים, כמו גם לכל מי שנותן דעתו על העניין, לחפש דרכים להגדיל את ההון עצמי בקצב מהיר יותר משחיקתו.

מציאות זו יצרה מצב שבו אנשים רבים מחפשים אפיקי השקעה שבהם יוכלו להשקיע את כספם, אחרת הכסף 'עומד' בחשבון הבנק, ועל אף שהמספר לא משתנה השווי שלו יורד. האפשרויות המוכרות ביותר הינן מסלולי החיסכון בבנק, נדל"ן, מניות וזהב. לכל אחד מהם יתרונות וחסרונות, כאשר ערכו של הזהב נוטה לעלות בתקופות משבר ואי ודאות, ומחירו אכן הגיע לשיא חדש בתקופה האחרונה.

ערכו של הביטקוין יושב על העיקרון הבסיסי ביותר בכלכלה: היצע וביקוש. ההיצע שלו מוגבל, על כן מחירו עולה ויורד ע"פ הביקוש שיש לשימוש בו. ניתן להשתמש בו למסחר ולהמיר אותו בכל זמן, מה שעושה אותו נזיל, כמו גם יעיל להעברות בין-לאומיות, העברות בשעות ובימים שבהם הבנקים סגורים, ובכלל העברות על כל סכום, לכל אחד, באופן מיידי ובעמלה זניחה. השילוב בין היעילות שלו, האבטחה, השקיפות, הנגישות, היותו בעל היצע מוגבל ואינו תלוי בגורם חיצוני, הופכים אותו לאפשרות חיסכון והשקעה מעניינת ביותר.

זה הזמן להחזיק ביטקוין?

מאז פריצתו לתודעה הציבורית ועלייתו המטאורית, כאשר התחיל במחיר של פחות מ0.01 דולר ובשיאו הגיע למעל 100,000 דולר, עשה הביטקוין כברת דרך גם במישור הרגולטורי. מכשולים רבים היו לו בדרך, מההנגשה הטכנולוגית ועד איסורים חוקתיים להחזיק ולסחור בו, וכעת נראה שהוא עלה על המסלול וקיבל אור ירוק להמראה.

לאחרונה הכריז נשיא ארצות הברית דונאלד טראמפ, על כוונה להקים רזרבה לאומית של ביטקוין, דהיינו שארה"ב תקנה ותחזיק ביטקוין כהשקעה וכנכס ביטחון, וכמותה מדינות רבות בתוך ארה"ב הכריזו על כוונה להקים לעצמן רזרבת ביטקוין עצמאית.

מוקדם יותר השנה אושרה לראשונה הקמת קרן סל של ביטקוין, כאשר המשמעות הייתה כפולה: גם במישור התודעתי, מעתה הביטקוין קיבל הכרה ולגיטימציה כנכס לכל דבר ועניין. ושנית במישור המעשי, ניתן לסחור בו בדרכים המסורתיות, מה שהנגיש אותו גם למשקיעים הפרטיים וגם למוסדות בהן נמצא הכסף הגדול.

המהלך הזה, שהוביל לכך שגם חברות רבות רכשו ביטקוין הן כהשקעה ורזרבה והן כדי להחליף את הכסף הנזיל, נתן לביטקוין פן חדש השקעתי. ביטקוין הפך לשוק נוסף, מקביל לשוק ההון ומשולב בו. על אף ההתלהבות בקרב המשקיעים, היו שהעלו חשש שהדבר עלול לפגום במעמדו של הביטקוין כמפלט וחוף מבטחים מפני הכלכלה העולמית, אך מה שקרה השבוע הפיג מעט את החשש.

"הדאגה בדבר עצמאותה של הפדרל ריזרב יכולה לעלות את הביטקוין לשיאים חדשים", כך אמרו בבנק הגלובלי סטנדרט צ'רטרד. בצל הטלטלות העוברות כעת על הכלכלה העולמית, מומחיה מעריכים שהביטקוין שוב מגיח כאפשרות המובילה למי שמחפש לגדר את עצמו מפני הסכנה.

אין לדעת לאן ילך המחיר מכאן, אך לאור השתלבותו בכלכלה עם יתרונותיו המבדלים אותו ממנה, כדאי למי שעוד לא הצטרף למהפכה להתחיל לקחת אותו בחשבון. לכל הפחות, כדאי להקדיש לביטקוין כמה אחוזים מתיק ההשקעות, כך לפי בלאקרוק – מנהלת הנכסים הגדולה בעולם. אם כן מובן מדוע רבים כבר לא מסתפקים בכספת בלבד אלא פונים לארנק דיגיטלי, ומדינות רבות ממהרות לאשר אפילו לקרנות הפנסיה להשקיע בביטקוין.

*התכנים והדעות שהוצגו בכתבה זו הינם למטרות אינפורמטיביות בלבד, ואין לראות בהם ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה כלשהי או תחליף לייעוץ מקצועי מיועץ השקעות מוסמך. כל החלטת השקעה או פעולה פיננסית צריכה להתבצע על בסיס שיקול דעת עצמאי, לאחר התייעצות עם גורם המוסמך לכך.