מניית אנבידיה זינקה במאות אחוזים מאז תחילת מהפכת הבינה המלאכותית בינואר 2023, אך בוול סטריט מעריכים כי היא עדיין זולה. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 300 דולר, המציג פוטנציאל עלייה של 37% ממחירה הנוכחי, 218 דולר. הסיבה לאופטימיות היא עדכון כלפי מעלה של תחזיות הרווח, שצפוי לצמוח ב-44% בשנה בשלוש השנים הקרובות.
לאן הולך הכסף של ענקיות הטכנולוגיה?
לפי חברת ייעוץ ההשקעות The Motley Fool הגורם המרכזי לשינוי הוא חוסר הערכה של השוק לגבי היקף ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה בתשתיות בינה מלאכותית. חמש החברות הגדולות אלפבית, אמזון, מטא, מיקרוסופט ואורקל – צפויות להוציא יחד 733 מיליארד דולר בשנת 2026. מדובר בזינוק של יותר מ-100% לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 361 מיליארד דולר. כיום, כ-26% מההוצאות הללו מגיעים ישירות לכיסה של אנבידיה.
אנבידיה שולטת כיום ללא עוררין בשוק החומרה לבינה מלאכותית. שבבי הגרפיקה שלה מהווים כ-90% ממכירות המאיצים למרכזי נתונים, והיא בדרך להפוך לספקית המעבדים הגדולה ביותר השנה. למרות החשש משבבים ייעודיים וזולים יותר שמפתחות חלק מהמתחרות, מומחים מדגישים כי רק השבבים של אנבידיה מציעים את הגמישות הנדרשת לכל סוגי עומסי העבודה, לצד מערכת תוכנה תומכת וחזקה שמונעת את התיישנותם.
מנוע הצמיחה של אנבידיה בדרך לשווי של 7.5 טריליון דולר
האם האנליסטים טועים שוב?
ההיסטוריה מראה כי האנליסטים נוטים להערכת חסר קבועה. בשנתיים האחרונות הם חזו צמיחה של 20% בהוצאות ענקיות הטכנולוגיה, אך בפועל היא חצתה את ה-50%. כעת הם חוזים כי ההוצאות בשנת 2027 יצמחו ב-28% בלבד ויסתכמו ב-939 מיליארד דולר. זוהי תחזית שמרנית מאוד בהשוואה לצמיחה של 56% ב-2024, 73% ב-2025 וצמיחה חזויה של 90% בשנת 2026.
האם שבבי הבינה המלאכותית של אנבידיה הם הנדל"ן החדש?
ב-The Motley Fool אומרים כי אם האנליסטים אכן טועים שוב וממעיטים בהערכת ההוצאות של ענקיות הטכנולוגיה, סביר להניח שהם מעריכים בחסר גם את רווחיה העתידיים של אנבידיה. בקצב שבו השוק צומח, החברה עשויה להציג ביצועים חזקים בהרבה מהתחזיות הרשמיות. לפי תיאוריית השוק היעיל, מצב זה עשוי להוביל לעליית מחיר המניה ולהפוך אותה להשקעה כדאית לטווח הארוך.
