מנוע הצמיחה של אנבידיה בדרך לשווי של 7.5 טריליון דולר

ענקית השבבים אנבידיה ממשיכה לרכוב על גל הבינה המלאכותית, אך כעת מתברר כי מנוע הצמיחה הבא שלה אינו רק המעבדים הגרפיים המפורסמים. חטיבת טכנולוגיית הרשתות של החברה רשמה הכנסות שיא של 14.8 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי הראשון של שנת 2027, זינוק של 199% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מדובר בהמשך ישיר למגמת צמיחה מהירה, לאחר שהכנסות החטיבה זינקו מ-8.6 מיליארד דולר בשנת 2024 ל-31.4 מיליארד דולר בשנת 2026.

1+

מדוע הרשתות הפכו לקריטיות?

מערכות בינה מלאכותית מודרניות דורשות כיום לא רק כוח עיבוד חזק, אלא גם יכולת להעביר כמויות עצומות של מידע במהירות בין אלפי שבבים ומכשירי אחסון. ללא רשת מהירה מספיק, נוצר צוואר בקבוק שפוגע ביעילות המעבדים ומאט את העבודה. אנבידיה מציעה פתרונות כמו טכנולוגיית NVLink לחיבור שבבים בתוך השרת, ומערכות Spectrum-X לחיבור בין שרתים שונים, מה שמאפשר לה למכור חבילה מלאה של חומרה ותשתית תקשורת.

לפי נתוני חברת המחקר IDC, אנבידיה מחזיקה בנתח שוק של 21.5% מההכנסות העולמיות מנתבי אתרנט למרכזי נתונים, נתון המציב אותה כמובילת השוק. עם זאת, התחרות בתחום עזה במיוחד. חברת אריסטה נטוורקס נושפת בעורפה עם נתח שוק של 20.7%, פער קטן במיוחד. בנוסף, לקוחות יכולים לבחור בטכנולוגיות רשת מתחרות, וההכנסות מתחום זה לא תמיד יפצו על אובדן פוטנציאלי של מכירות מעבדים יקרים לטובת מתחרות.

האם שבבי הבינה המלאכותית של אנבידיה הם הנדל"ן החדש?

12.08.26|דסק C14

האם השווי יזנק ל-7.5 טריליון דולר?

כדי להתמודד עם איום השבבים המותאמים אישית של מתחרותיה, אנבידיה משתפת פעולה עם חברת מארוול טכנולוג'יס. במסגרת זו, מארוול תספק מעבדים מותאמים אישית וחומרת רשת, בעוד אנבידיה תספק את טכנולוגיות הקישוריות המהירות שלה. שיתוף פעולה זה מאפשר לאנבידיה להרוויח מההשקעות העצומות בתשתיות בינה מלאכותית, גם כאשר הלקוחות בוחרים שלא לרכוש את המעבדים הגרפיים שלה, ובכך לגוון את מקורות ההכנסה שלה.

כיום נסחרת אנבידיה לפי מכפיל רווח של 24.1 לתחזית הרווח של שנת 2027. אם החברה תעמוד בתחזיות האנליסטים לרווח של 12.90 דולר למניה בשנת 2028 ותשמור על מכפיל דומה, שווי השוק שלה עשוי להתקרב ל-7.5 טריליון דולר, לעומת כ-5.3 טריליון דולר כיום. חטיבת הרשתות כבר אינה עסק שולי עבורה, אלא חלק קריטי בצמיחתה העתידית.