מאז אוגוסט 2020, חברת מיקרו סטרטג'י של מייקל סיילור מובילה אסטרטגיית השקעה נועזת במיוחד, במסגרתה רכשה כמות עצומה של 840,447 מטבעות ביטקוין. מדובר בנתח יוצא דופן של כ-4% מכלל המטבעות שנמצאים כיום במחזור. אלא שההימור הגדול הזה נתקל כעת במציאות כואבת: ירידת שער הביטקוין מחקה מיליארדי דולרים משווי ההחזקות של החברה, והיא נאלצת להתמודד עם השלכות קשות בשוק ההון.
המספרים מאחורי ההפסד
המתמטיקה פשוטה אך אכזרית. סטרטג'י השקיעה כמעט 64 מיליארד דולר ברכישת ביטקוין, במחיר קנייה ממוצע של 75,482 דולר למטבע. כעת, כשמחיר הביטקוין עומד על 65,000 דולר בלבד, שווי ההחזקות של החברה הצטמק ל-54 מיליארד דולר. המשמעות היא הפסד ענק "על הנייר" של 10 מיליארד דולר. כל עוד מחיר המטבע לא יעלה, החברה תמשיך להציג דוחות כספיים קשים למשקיעים.
להפסדים הללו יש השפעה ישירה על אמון הציבור ועל מחיר המניה של סטרטג'י, שצנחה ב-35% מתחילת השנה. לשם השוואה, הביטקוין עצמו ירד באותה תקופה ב-25% בלבד. הפער הזה ממחיש את הסיכון הגבוה של החברה, שמתפקדת למעשה כהימור ממונף על הביטקוין. כשהשוק עולה החברה מרוויחה בגדול, אך כשהוא יורד, המשקיעים שלה סופגים מכה קשה וכואבת בהרבה.
האנליסט הבכיר שבטוח: מחיר הביטקוין הולך לזנק למיליון דולר
ההבטחה שהופרה והתוכנית החדשה
לפי הדיווח של The Motley Fool כדי להתמודד עם המשבר, סטרטג'י עצרה זמנית את רכישות הביטקוין והציגה תוכנית חדשה לניהול ההון שלה, במטרה לחזק את ערך המניות. אלא שהתוכנית כוללת שינוי כיוון משמעותי: נכונות למכור ביטקוין כדי לממן את הפעילות השוטפת. מדובר בצעד מפתיע במיוחד, שכן החברה ומנהליה הבטיחו בעבר שוב ושוב כי לעולם לא ימכרו את המטבעות שברשותם.
למרות ההפסדים, סטרטג'י ממשיכה לשמור על שקיפות מלאה ומציגה את נתוני הרכישות והמכירות בדוחותיה ובאתר האינטרנט שלה. כעת, המשקיעים בשוק ההון יעקבו מקרוב אחר הצעדים הבאים של החברה, כדי לראות אם תיאלץ לממש את איומיה ולהתחיל למכור את נכסי הדיגיטל שלה בפועל.
