השקל הישראלי ממשיך במגמת ההתחזקות המרשימה שלו מול המטבע האמריקני ושובר שיא עוצמה נוסף בשוק המט"ח. במסגרת המסחר הרציף, נרשמה היום (שישי) דרמה של ממש כאשר שער הדולר-שקל צלל ופרץ כלפי מטה את הרף הפסיכולוגי הקריטי של 2.81 שקלים לדולר.
5+המגמה הירוקה של המטבע המקומי מייצרת עניין רב בקרב משקיעים ואנליסטים, המזהים שינוי מגמה עמוק ויציב בשוק הפיננסי המקומי. בעוד שהתחזקות השקל מהווה בשורה חיובית עבור הצרכנים הישראלים הטסים לחו"ל או רוכשים מוצרים באתרי אינטרנט זרים, היא מייצרת במקביל דאגה עמוקה בקרב היצואנים הישראלים וחברות ההייטק, שהכנסותיהן מבוססות על מטבע חוץ ורווחיותן עלולה להיפגע באופן משמעותי מהמשך המגמה.
המסחר במטבע חוץ נעל השבוע בטלטלה אדירה ובשבירת שיאים רצופה: שער הדולר הרציף קורס אל מתחת לרף של 2.81 שקלים, ומציב את השקל באחת מנקודות העוצמה הגבוהות ביותר שלו בתקופה האחרונה. הזינוק המפתיע של המטבע הישראלי, שהתעצם במהלך ימי המסחר האחרונים, תופס את השווקים הפיננסיים בעיצומו של גל תנודתיות, ומאלץ את בנק ישראל והכלכלנים הבכירים לעקוב מקרוב אחר השפעות הלוואי של המהלך על מדדי האינפלציה והריבית במשק.
5+הירידה החדה של הדולר אל מתחת לרמה של 2.81 שקלים במסחר הרציף מהווה פריצה של רמת תמיכה טכנית משמעותית, ומשקפת את אמון המשקיעים הגובר בכלכלה הישראלית או לחילופין היחלשות גלובלית של המטבע האמריקני ברחבי העולם.
ההתחזקות המהירה של השקל משפיעה באופן ישיר על מגוון תחומים בחיים הציבוריים והכלכליים בישראל. הנהנים המיידיים הם הצרכנים: מחירי הטיסות, החופשות בחו"ל והזמנות המוצרים מאתרים בינלאומיים הופכים לזולים ואטרקטיביים בהרבה עבור הציבור הישראלי. בנוסף, שקל חזק עשוי לסייע במיתון מדד המחירים לצרכן, שכן הוא מוזיל את עלויות היבוא של חומרי גלם, מוצרי צריכה ודלק לישראל.
5+מנגד, בצד המפסיד של המשוואה ניצבים ראשי תעשיית ההייטק והיצוא הביטחוני והחקלאי. חברות אלו מקבלות את התשלומים עבור מוצריהן בדולרים, אך משלמות את השכר לעובדים וההוצאות השוטפות בשקלים. קריסת הדולר לרמה של פחות מ-2.81 שקלים מכווצת באופן מיידי את מתח הרווחים של החברות הללו, ועלולה להוביל בטווח הארוך להאטה בגיוסי עובדים או ללחץ לצמצום עלויות במגזרים המובילים של המשק.
התנודות החדות בשער החליפין של הדולר מול השקל בשנים האחרונות משקפות את הרגישות הגבוהה של השוק המקומי לאירועים גיאו-פוליטיים ומקרו-כלכליים. בשנים האחרונות, השוק חווה טלטלות עזות – החל מפיחות דרמטי של השקל בעקבות חוסר היציבות הפוליטית והלחימה הרב-זירתית, ועד לגלי התחזקות מהירים הנובעים מהזרמת כספים זרים, הישגים מבצעיים של צה"ל או התאוששות חדה של הבורסה בתל אביב.
5+המשמעות הכלכלית של ירידת הדולר אל מתחת לרף של 2.81 שקלים היא הצהרת כוונות ברורה של השוק לגבי חוסנו של המטבע הישראלי. כאשר השקל מתחזק ברמות כאלה, הוא מאותת לבנקים המרכזיים בעולם כי המשק הישראלי מצליח לייצר אטרקטיביות עבור משקיעים זרים למרות אתגרי הביטחון.
האתגר הגדול ביותר כעת ניצב לפתחו של בנק ישראל. מצד אחד, שקל חזק עוזר לבנק המרכזי להילחם באינפלציה ולשמור על יציבות מחירים מבלי להזדקק להעלאות ריבית מכבידות. מצד שני, אם ההתחזקות תהיה מהירה ואגרסיבית מדי, היא עלולה לפגוע אנושות בכושר התחרותיות של היצוא הישראלי בשווקים הגלובליים.
5+נתון שיא זה מעמיד למבחן את כלי המדיניות של הממשלה והבנק המרכזי, שייאלצו להחליט האם להתערב במסחר באמצעות רכישת דולרים או לתת לכוחות השוק החופשי לקבוע את הערך החדש של הכיס הישראלי.
