מגמת היחלשות חדה ומיידית נרשמה היום (שלישי) בשערו של הדולר האמריקני, לאחר שסוחרים ומשקיעים פתחו במסע מכירות מסיבי של המטבע בעקבות אופטימיות גוברת להשגת עסקה מדינית שתביא לפתיחת מצר הורמוז וסיום המלחמה באיראן. השטר הירוק, שנסוג לרמה של 99.031 נקודות מול סל המטבעות, איבד את מעמדו הבלעדי כמקלט בטוח מפני סיכוני המלחמה, דבר שהוביל לזינוק במטחים המקבילים ובשווקים המתעוררים.
6+הירידות בשערו של הדולר הגיעו מיד עם חזרת הפעילות לאחר חופשת המסחר בארצות הברית, כאשר המטבע האמריקני רושם הפסדים בולטים מול היורו, שטיפס לרמה של $1.16365, ומול היין היפני שהתחזק לרמה של 158.95 יין לכל דולר. הדולר האוסטרלי, המשמש לעיתים קרובות כמדד חלופי להערכת סיכונים מול השטר הירוק, שמר על יציבות סמוך לשיא של שבוע לאחר שזינק ב-0.65% כנגד הדולר האמריקני.
המגעים הדיפלומטיים שמנהלים שר החוץ של איראן והמתווך הבכיר בדוחה מול ראש ממשלת קטאר, לצד אמירתו של הנשיא דונלד טראמפ כי השיחות מתקדמות "יפה", אילצו את מנהלי ההשקעות הגלובליים לחשב מסלול מחדש לגבי עתיד המטבע.
6+צ'ארו צ'נאנה, אסטרטגית השקעות ראשית בחברת Saxo בסינגפור, ניתחה את הלחץ שמופעל על המטבע האמריקני בשיחה עם רויטרס: "השווקים צודקים כשהם מתמחרים אופטימיות מסוימת, מכיוון שאפילו נתיב לקראת פתיחה מחדש של מצר הורמוז מפחית את סיכון הזנב הקיצוני סביב הנפט, האינפלציה והצמיחה העולמית – גורמים שתמכו בדולר עד כה.
"יחד עם זאת, לא הייתי מבלבלת עדיין בין רעש חיובי של משא ומתן לבין רגיעה בת קיימא. המבחן האמיתי הוא האם מכליות יוכלו לנוע בחופשיות. עד אז, הדולר יישאר תחת מסחר תנודתי של עצירה והתחלה".
6+בשיחה עם רויטרס, טוני סיקמור, אנליסט שווקים ב-IG, מעריך כי הדימום של הדולר עשוי להיעצר ברגע שהסוחרים יבינו שמדובר בשמועות בלבד: "מכיוון שחלק גדול מהחדשות הטובות סביב הסכם שלום כבר מתומחר בשווקי הסיכון, בהחלט יש מקום לתגובה מהסוג של 'קנה את השמועה, מכור את העובדה', מה שעשוי להחזיר את הביקושים לדולר".
התנודות הללו לא פסחו גם על הדולר הניו זילנדי, שנסוג ב-0.25% לרמה של $0.58575, בשעה שהמשקיעים ממתינים להחלטת הריבית של הבנק המרכזי שם, שצפוי להותיר את שיעורי הריבית ללא שינוי.
6+במקביל להיחלשותו של הדולר בעולם, השקל הישראלי מפגין עוצמה משמעותית וממשיך לרשום ייסוף חד ועקבי מול המטבע האמריקני, כאשר שער החליפין נע סביב רמת שפל של 2.88 שקלים לדולר. המטבע המקומי רשם התחזקות של כ-2% עד 3% מול השטר הירוק מתחילת חודש מאי, מגמה אשר קיבלה רוח גבית נוספת בימים האחרונים עם התחזקות של 0.54% נוספים לטובת השקל.
עוצמתו של השקל מול הדולר פועלת כבלם אינפלציוני ישיר עבור המשק הישראלי, ונתוני המכון הישראלי לאנרגיה מוכיחים כי התחזקות המטבע המקומי הצליחה לקזז בצורה ניכרת את מחירי האנרגיה והדלק בארץ, ומנעה זינוק כואב במחיר הבנזין לצרכן בקבוצות הרכישה השונות.
6+בשלושת החודשים האחרונים, המלחמה באיראן היוותה את מנוע הזינוק הראשי של הדולר האמריקני בעולם. חסימתו של מצר הורמוז הזניקה את מחירי האנרגיה, החמירה את החששות מאינפלציה גלובלית ושלחה משקיעים מבוהלים לרכוש דולרים בהמוניהם כדי להגן על כספם.
הדולר נהנה מ"תנאי סחר" פנומנליים כתוצאה מהמשבר, אך פתיחת ציר השיחות בקטאר והצניחה של 7% במחירי הנפט ביום שני שמטו את הקרקע תחת הטיעון החיובי הזה, ושלחו את הדולר לתיקון שערים חד כלפי מטה.
6+אסטרטגים מחברת OCBC מסבירים מדוע המגמה הכללית של המטבע האמריקני נותרת יציבה: "אנחנו עדיין מצפים לניתוק איטי של מחירי הנפט, גם אם המחירים יירדו באופן בר-קיימא אל מתחת ל-100 דולר לחבית במחצית השנייה של שנת 2026. זה מצביע על כך שהתמיכה של תנאי הסחר בדולר האמריקני לא תיעלם במהירות. אין עילה חזקה להפוך לדוביים (שליליים) כלפי הדולר".
האנליסטים מדגישים כי נתוני הצמיחה החזקים של המשק האמריקני, לצד לחצי אינפלציה מבניים שמקורם במהפכת הבינה המלאכותית, ימשיכו להעניק רוח גבית מוצקה למטבע. הנתונים הללו צפויים לאלץ את הפדרל ריזרב לשמור על מדיניות מוניטרית קשוחה ולהותיר את הריבית על הדולר ברמה גבוהה, דבר שימנע את שחיקתו וישמור עמוק על כוחו בשווקים הבינלאומיים גם בהמשך השנה.
