ענקית השבבים אינטל דיווחה על תוצאות מפתיעות לרבעון השלישי של 2025, כשהיא מכה את תחזיות האנליסטים עם רווח מתואם של 23 סנט למניה, בעוד הצפי עמד על סנט אחד בלבד. שיעור הרווח הגולמי המתואם של החברה עמד על 40%, גבוה משמעותית מתחזית של 35.7%. נתונים אלו, שהובילו לעלייה של 7% במניית החברה במסחר המאוחר, הם פרי מהלכי קיצוץ דרסטיים והשקעות אסטרטגיות חדשות.
הדוחות הכספיים הם הראשונים שמתפרסמים לאחר שאינטל הבטיחה לעצמה "חבל הצלה" פיננסי משמעותי. בין המשקיעים החדשים נמצאת המתחרה הגדולה, אנבידיה, שהודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר תמורת כ-4% ממניות החברה. בנוסף, ענקית ההשקעות היפנית סופטבנק השקיעה 2 מיליארד דולר באוגוסט, ובעסקה חסרת תקדים, ממשלת ארה"ב רכשה 10% ממניות אינטל תמורת 8.9 מיליארד דולר. סמנכ"ל הכספים של אינטל, דייב זינסנר, אישר כי הכסף מסופטבנק כבר התקבל, אך ההשקעה של אנבידיה טרם הועברה.
1+השקעות אלו מגיעות בתקופה קריטית עבור אינטל, הנאבקת לשמור על מעמדה בשוק מעבדי המחשבים והשרתים מול תחרות גוברת מצד AMD, ומתקשה לפרוץ לשוק שבבי הבינה המלאכותית הנשלט על ידי אנבידיה. לאחר צניחה של כ-60% במחיר המניה בשנה שעברה, ההשקעות החדשות הזניקו אותה בכמעט 90% מתחילת 2025.
אסטרטגיה חדשה תחת המנכ"ל טאן
המהפך מיוחס למנכ"ל החדש, ליפ-בו טאן, שנכנס לתפקידו לאחר הדחת קודמו, פט גלסינגר. טאן נוקט בגישה אגרסיבית של קיצוץ בעלויות והתמקדות עסקית. בין היתר, החברה צפויה לסיים את השנה עם כוח אדם קטן ביותר מ-20% בהשוואה לשנה שעברה. זאת, לאחר שבשנת 2024 רשמה החברה את ההפסד השנתי הראשון שלה מאז 1986, תחת תוכניות הייצור השאפתניות והיקרות של גלסינגר, ששאף להפוך את אינטל למתחרה ישירה של TSMC.
1+במסגרת האסטרטגיה החדשה, אינטל גם מכרה נתח של 51% מחברת השבבים המתכנתים Altera, אותה רכשה ב-2015 תמורת 16.7 מיליארד דולר.
ביקוש חזק ואתגרים בייצור
בצד החיובי, סמנכ"ל הכספים זינסנר ציין כי הביקוש לשבבים של אינטל ברבעון האחרון היה כה חזק, עד שהחברה מתקשה לעמוד בקצב האספקה. לדבריו, מפעילי מרכזי נתונים מבינים שעליהם לשדרג את המעבדים המרכזיים כדי לתמוך בשבבי ה-AI המתקדמים.
עם זאת, אתגר משמעותי נותר בתחום הייצור. זינסנר הודה כי תפוקת הייצור בתהליך 18A המתקדם של החברה "אינה במקום שבו אנו צריכים שהיא תהיה". הוא העריך כי התפוקה לא תגיע לרמה מקובלת בתעשייה לפני שנת 2027.
לפי הדיווחים, אינטל צופה הכנסות של בין 12.8 ל-13.8 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, תחזית התואמת את ציפיות האנליסטים. במקביל, החברה מתכננת להגדיל משמעותית את ההשקעות ההוניות שלה ל-27 מיליארד דולר בשנת 2025, לעומת 17 מיליארד דולר ב-2024.
