סין פתחה את 2025 עם נתוני סחר חוץ מאכזבים, כאשר היצוא צמח בקצב נמוך מהצפוי, והיבוא רשם את הירידה החדה ביותר מאז יולי 2023. ההתפתחויות הללו מגיעות על רקע העלאות המכסים מצד ממשל טראמפ, לצד ביקושים מקומיים חלשים, שמכבידים על מאמצי בייג'ינג לייצב את הכלכלה.
נמוך מהתחזיות: היצוא הסיני צמח ב-2.3% בלבד במונחי דולר בינואר-פברואר 2025, הרבה מתחת לציפיות לעלייה של 5%, כך על פי רויטרס. זהו קצב הצמיחה הנמוך ביותר מאז אפריל 2024, אז נרשמה עלייה שנתית של 1.5% בלבד.
3+האטת היצוא קשורה בחלקה למדיניות המכסים של ארה"ב: ממשל טראמפ, עם חזרתו לבית הלבן, הטיל בפברואר מכסים בגובה 10% על סחורות סיניות, והוסיף עוד 10% בחודש מרץ, כך שהמכסים המצטברים עומדים כעת על 20%. מהלך זה הוביל חברות סיניות להאיץ משלוחים בסוף 2024, אך השפעת המכסים מתחילה לתת את אותותיה.
אם היצוא הסיני איכזב את התחזיות, הרי שהיבוא הפתיע לרעה אף יותר: הנתונים מראים ירידה של 8.4% בינואר-פברואר 2025 בהשוואה לשנה שעברה, בעוד שהאנליסטים ציפו דווקא לעלייה של 1%. מדובר בירידה החדה ביותר מאז יולי 2023, מה שמעיד על היחלשות בביקושים הפנימיים, חרף צעדים ממשלתיים לעידודם.
למרות המתיחות המסחרית, ארה"ב נותרה שותפת הסחר הגדולה ביותר של סין, ונתוני ינואר-פברואר הראו עלייה של 2.4% במסחר בין המדינות – היצוא הסיני לארה”ב עלה ב-2.3%, בעוד שהיבוא ממנה גדל ב-2.7%. עם זאת, כלכלנים מזהירים כי אם לא יימצא פתרון למלחמת הסחר, היקף המסחר צפוי להצטמצם בחודשים הקרובים.
3+המצב עם שותפות סחר אחרות מדאיג יותר: המסחר עם האיחוד האירופי, יפן ודרום קוריאה הצטמצם, כאשר יבוא מסין לאיחוד האירופי ירד ב-5.6%, בעוד שהיצוא גדל ב-0.6% בלבד. גם המסחר עם מדינות ASEAN (איגוד מדינות דרום-מזרח אסיה) מצביע על מגמות מעורבות – היצוא אליהן צמח ב-5.7%, אך היבוא מהן ירד ב-1.3%.
לחץ על בייג'ינג: הנתונים האחרונים מגבירים את הלחץ על הממשל הסיני לנקוט בצעדים נוספים לחיזוק הכלכלה. הממשלה כבר התחייבה להגדלת ההשקעה הציבורית והרחיבה את תוכניות הסבסוד שלה לעידוד צריכה, כולל סבסוד רכישת סמארטפונים ומוצרי חשמל ביתיים. כמו כן, הוכרזה הנפקת אג"ח ממשלתיות מיוחדות בהיקף של 300 מיליארד יואן, שמטרתן לסייע בהמרצת הביקושים.
3+למרות האתגרים, בייג'ינג שומרת על יעד צמיחה שאפתני של כ-5% לשנה זו. עם זאת, כלכלנים מזהירים כי ללא התאוששות משמעותית בביקושים המקומיים ויציבות ביחסי הסחר עם ארה"ב, הדרך להשגת היעד תהיה מורכבת.
העיניים כעת נשואות לדו"ח שצפוי להתפרסם ב-1 באפריל, בו הממשל האמריקני ימסור את ממצאיו לגבי עמידתה של סין בתנאי הסכם הסחר מ-2020. החלטות שיתקבלו בעקבות הדו”ח עשויות לקבוע את כיוון הסחר בין שתי המעצמות – ולקבוע את עתידה הכלכלי של סין בחודשים הקרובים.
