כזכור, בנק ישראל העלה השבוע את הריבית ב-0.50% ל-3.25%, הרמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2011. בכך, ריבית הפריים תזנק ל-4.75% והתשלום החודשי של החזרי ההלוואות הצמודות לריבית הפריים, בהן חלק גדול מהמשכנתאות, ימשיך לגדול. בנוסף להחלטת בנק ישראל צוין כי האינפלציה במשק מצויה מעל לגבול העליון של יעד יציבות המחירים (1%-3%) – ברמה של 5.1% ב-12 החודשים האחרונים שהסתיימו באוקטובר.
יתר על כן, הודגש כי האינפלציה נרשמת בטווח רחב של סעיפי המדד. על פי הערכות כלכלני לאומי, האינפלציה השנתית בפועל (כלומר, ב-12 החודשים האחרונים) צפויה להישאר מעל ל-5% בחודשים הקרובים. מדובר במצב אשר תומך בהעלאות ריבית נוספות, זאת למרות האטת הקצב בהחלטה הנוכחית.
במסגרת הגורמים המאפשרים העלאות ריבית נוספות, בנק ישראל ציין שבמשק הישראלי נמשכת פעילות כלכלית איתנה ושוק העבודה עדיין הדוק. בנק ישראל צופה שהמדיניות המוניטרית המצמצמת וההתמתנות בפעילות בעולם צפויים להביא להאטה מסוימת בפעילות הכלכלית בישראל בהמשך, ולכן ההאטה בקצב העלאת הריבית בהחלטה הנוכחית.
בתוך כך בנק ישראל מציין שמספר העסקאות לרכישת דירה ממשיך לרדת והיקף המשכנתאות שניטלו בחודשים האחרונים הצטמצם מאוד, ובמקביל ישנה עלייה ניכרת בהתחלות הבנייה, מה שיכול ללמד על הכוחות המתגבשים, להערכתנו, לבלימת אינפלציית מחירי הדירות בישראל ולעצירת תהליך העלאת הריבית בהמשך. במבט קדימה, אנו מעריכים כי תהליך העלאת הריבית יימשך בחודשים הקרובים. בהחלטת הריבית הקרובה, בתחילת חודש ינואר, הריבית צפויה להערכתנו לעלות לרמה של 3.5%.
