מנכ"ל ענקית השבבים ברודקום, הוק טאן, עורר אמש (שני) סערה בשווקים לאחר שהשווה חלק מהמשקיעים בתחום הבינה המלאכותית למהמרים בקזינו. דבריו הצטרפו לחששות בעקבות ההודעה של ענקית השבבים הסינית CXMT, ותרמו ללחץ שהוביל לירידות במניות השבבים בוול סטריט אמש ובשווקים באסיה הבוקר.
בכנס בסינגפור התייחס טאן למשקיעים שמציבים ציפיות קיצוניות מבלי להבין לעומק את הטכנולוגיה ואת המודלים העסקיים שמאחוריה. הוא קבע כי "אין להם מושג במה הם משקיעים" וכי "זה כמעט כמו קזינו". לדבריו, חלק מהמשקיעים מתמקדים בנתונים קצרי טווח, כמו הכנסות של חברות בינה מלאכותית, מבלי לבחון אם הן יצליחו להפוך את ההכנסות לרווחים בני קיימא.
ברודקום מכוונת ל-230 מיליארד דולר מבינה מלאכותית
האתגר המרכזי: גיוס ההון
למרות הכותרות שעוררו דבריו, טאן לא שלל את הפוטנציאל של הבינה המלאכותית. הוא ציין כי חברות מובילות בתחום, ובהן OpenAI ואנתרופיק, כבר הוכיחו שהן מסוגלות לייצר הכנסות משמעותיות מהמוצרים שלהן. עם זאת, ההוצאות הגבוהות על אימון מודלים, שבבים ומרכזי נתונים עדיין מקשות על חלק מהחברות להגיע לרווחיות.
לדבריו, האתגר המרכזי הבא של התעשייה עשוי להיות גיוס ההון הדרוש להמשך ההתרחבות. פיתוח תשתיות AI דורש השקעות עצומות, והחברות יצטרכו להוכיח שהלקוחות מפיקים ערך כלכלי אמיתי מהטכנולוגיה, ולא רק מתנסים בה.
גם מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, שהשתתף בפאנל, העריך כי הביקוש לחומרה ימשיך להיות גבוה בשנים הקרובות, אך הזהיר כי שוק שבבי הזיכרון עשוי להיות בין התחומים הראשונים שבהם תורגש האטה.
600% בחמש שנים
מניית ברודקום היא אחת הנהנות הגדולות ממהפכת הבינה המלאכותית, וזינקה ביותר מ-600% בחמש השנים האחרונות. עם זאת, המניה נחלשה ביותר מ-20% מהשיא שרשמה השנה. בין הגורמים שהכבידו עליה הייתה תחזית צמיחה שלא עמדה בקצב הציפיות הגבוהות של האנליסטים לרבעונים הבאים. המניה נסחרת גם במכפיל רווח גבוה יחסית, המשקף ציפיות משמעותיות להמשך הצמיחה.
