הנחושת אולי לא נחשב למתכת פופולרית כמו זהב או כסף, אך היא נחשבת למדד מרכזי לבריאות הכלכלה העולמית. בשנה האחרונה זינקה קרן הסל של מכרות הנחושת (COPX) ב-37%, וההערכות הן כי המתכת מתקרבת לנקודת מפנה משמעותית. השילוב בין זינוק בביקוש לבין דעיכת המכרות הקיימים ועיכובים באספקה חדשה, עשוי להוביל לעליית מחירים חדה בעשור הקרוב, ובמיוחד לקראת שנת 2028.
הביקוש של ענקיות הטכנולוגיה
הגורם המרכזי הראשון לזינוק בביקוש הוא הקמת מרכזי נתונים ענקיים על ידי חברות הטכנולוגיה הגדולות, בהן אלפאבית, אמזון, מיקרוסופט ומטא. חברות אלו צפויות להוציא השנה סכום עתק של 735 מיליארד דולר על השקעות הון, שרובו מיועד למרכזי נתונים. הנחושת חיונית למרכזים אלו בשל מוליכות החשמל הגבוהה שלה ויעילותה התרמית, והיא משמשת להולכת חשמל ומערכות קירור מתקדמות.
מרכז נתונים מתקדם דורש עד 50,000 טונות נחושת, לעומת 5,000 עד 15,000 טונות במרכז רגיל. לפי התחזיות, הביקוש לנחושת עבור בינה מלאכותית ומרכזי נתונים צפוי לשלש את עצמו עד שנת 2040. במקביל, שדרוג רשתות החשמל בארה"ב ובאירופה כדי לעמוד בעומס דורש כמויות עצומות של נחושת. כיום, כ-44% מכלל הנחושת המופקת בעולם מיועדת לייצור, הולכה וחלוקה של חשמל.
מתי יגיע המחסור בשוק?
בזמן שהביקוש מזנק, היצע הנחושת העולמי נחלש. במדינות כמו צ'ילה ופרו, מפיקות הנחושת הגדולות בעולם, איכות העפרות יורדת והפקת המתכת דורשת משאבים רבים יותר שמייקרים את העלויות. פתרון הבעיה באמצעות הקמת מכרות חדשים לחלוטין הוא תהליך ממושך במיוחד, שעשוי לארוך בין 16 ל-18 שנים משלב הגילוי ועד לתחילת הייצור המסחרי, בשל אישורים רגולטוריים ועלויות גבוהות.
למרות שהשוק עשוי לחוות הקלה זמנית בשנת 2027 הודות להרחבת מכרות קיימים ומחזור, שנת 2028 צפויה לסמן את תחילתו של מחסור מבני חריף. האצת הבנייה של מרכזי נתונים ושדרוג רשתות החשמל, לצד היעדר מכרות חדשים, צפויים להעמיק את הגירעון בשוק ולדחוף את מחירי הנחושת כלפי מעלה עד לסוף העשור.
