מניית יצרנית השבבים מיקרון זינקה ב-981% מתחילת שנת 2025, בזכות הביקוש העצום לרכיבי זיכרון עבור בינה מלאכותית. למרות הזינוק המרשים, לאחרונה חווה המניה תנודתיות בעקבות חששות המשקיעים כי תור הזהב של הענף עלול להסתיים, במיוחד כאשר היצרניות מאיצות את הגדלת כושר הייצור שלהן. כעת, רבים תוהים האם פספסו את הרכבת.
האם המניה באמת יקרה?
למרות העלייה המטאורית, בחברת ייעוץ ההשקעות The Motley Fool מיקרון נסחרת במכפיל רווח היסטורי של 22 ובמכפיל רווח עתידי של 6 בלבד – נתון נמוך משמעותית בהשוואה לממוצע של מדד הנאסד"ק. ברבעון הקודם זינקו הכנסות החברה פי 4.5 לעומת אשתקד והסתכמו ב-41.5 מיליארד דולר, בעוד שהרווח המתואם למניה זינק פי 13 והגיע ל-25.11 דולר, מה שמציג תמחור אטרקטיבי במיוחד.
מנגד, החשש העיקרי של המשקיעים נובע מהאטה בקצב צמיחת שולי הרווח. שולי הרווח התפעולי של החברה הגיעו ל-81.2% ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026, אך החברה צופה כי שולי הרווח הגולמי יגדלו באחוז אחד בלבד ברבעון הרביעי ל-86%. האטה זו בקצב הצמיחה גורמת לאנליסטים להעריך כי קצב גידול הרווחים של מיקרון יתמתן בשנת הכספים 2028.
לברוח? משקיעי העל של וול סטריט נוטשים את מניית הענק הזו
הסכמים של 100 מיליארד דולר
למרות החששות, הביקוש העולמי לזיכרון צפוי להישאר גבוה מההיצע עד סוף העשור, כאשר לפי הערכות יירשם מחסור של 28.7 אקסה-בייט של זיכרון DRAM בשנת 2030. בנוסף, למיקרון ישנם 16 הסכמים ארוכי טווח עם לקוחות, כאשר 14 מתוכם צפויים להניב לה הכנסות של לפחות 100 מיליארד דולר לאורך תקופת החוזים, מה שמבטיח יציבות קדימה.
בוול סטריט שומרים על אופטימיות רבה לגבי עתיד החברה. מתוך 57 אנליסטים המסקרים את המניה, כמעט כולם מעניקים לה המלצת קנייה, עם מחיר יעד חציוני של 1,600 דולר המייצג פוטנציאל עלייה של כ-75%. השילוב בין תמחור נוח, ביקוש קשיח והסכמי ענק מראה כי ייתכן ועבור משקיעים רבים, ההזדמנות במיקרון עדיין קיימת.
