ענקית הטכנולוגיה אפל מתכוננת לחילופי הנהגה, כאשר ג'ון טרנוס ייכנס לתפקיד המנכ"ל ב-1 בספטמבר במקומו של טים קוק. אלא שטרנוס מגיע לחברה בתקופה מורכבת במיוחד. למרות ביצועים חזקים, אפל מתמודדת עם עלייה חריגה בעלויות הייצור של מכשירי האייפון, שמאלצת אותה להעלות מחירים לצרכנים. הסיבה המרכזית לכך היא מחסור עולמי חמור ברכיבי זיכרון, שנובע מהביקוש העצום של מרכזי נתונים המעבדים מידע עבור בינה מלאכותית.
זה הולך לעלות: הסיבה שנשלם יותר על מכשירי האייפון הבאים
"מבול של פעם במאה שנה"
המנכ"ל היוצא, טים קוק, תיאר את המצב כ'מבול של פעם במאה שנה' בכל הנוגע למחירי הזיכרון, והודה כי מדובר באירוע בלתי צפוי שלא נלקח בחשבון בתכנון המוקדם. העלייה הקיצונית הזו במחירים כבר החלה להשפיע על הדוחות הכספיים של החברה, וההערכות הן כי העלויות ימשיכו לעלות גם ברבעון הנוכחי. מי שמרוויחות מהמצב הן יצרניות הזיכרונות כמו סאנדיסק, מיקרון ו-SK הייניקס, שמניותיהן נהנות מביקוש שיא.
אחרי זינוק של אלפי אחוזים: סנדיסק ברכישת ענק של מניות החברה
ההשפעה על הרווחיות של אפל כבר נותנת את אותותיה. ברבעון השלישי של 2026, שיעור הרווחיות הגולמית של החברה עמד על 50.1%, אך נתון זה כלל הטבה זמנית של שני אחוזים מהחזר מכסים. סמנכ"ל הכספים, קבאן פארק, הבהיר כי השינוי במחירי הזיכרון מסביר את מלוא הירידה ברווחיות ללא ההטבה הזו. ברבעון הרביעי החברה צופה ירידה נוספת ברווחיות הגולמית לרמה של 47% עד 48%.
האם המשקיעים צריכים לדאוג?
למרות הלחץ על שולי הרווח, נתוני המכירות של אפל נותרים חזקים. מכירות האייפון צמחו ב-22% ברבעון השלישי בהשוואה לשנה שעברה, קצב צמיחה דומה לזה שנרשם בשלושת הרבעונים האחרונים. עם זאת, ברבעון הרביעי החברה צופה האטה בקצב הצמיחה לסביבות 15%, בעיקר בשל מגבלות היצע ולא בגלל ירידה בביקוש. כדי להתמודד עם המצב, אפל חתמה על הסכם ארוך טווח עם ברודקום להבטחת אספקת רכיבים.
בשורה התחתונה, אף שהמשקיעים צריכים להיערך ללחץ על הרווחיות ברבעונים הקרובים, אין סיבה לדאגה ארוכת טווח. אפל מחזיקה בכוח מיקוח עצום מול ספקיה ומשתמשת בכלים שונים כדי לייצב את שולי הרווח שלה. מעמדה הדומיננטי בשוק מבטיח כי היא תישאר מובילה טכנולוגית גם לאחר שתעבור את גל ההתייקרויות הנוכחי.
