לאחר תקופה ארוכה של ציפייה ולאחר למעלה משנתיים בה הריבית נותרה גבוהה, בנק ישראל הודיע היום (שני) על הורדה בריבית – שתרד ברבע אחוז, ותעמוד על 4.25%.
לאחר היציאה ממשבר הקורונה, ובשילוב עם פרוץ המלחמה, הריבית עלתה והתקבעה על 4.5%, במטרה להילחם באינפלציה. החזרי המשכנתא ותשלומי ההלוואות התייקרו בהתאם. היום כאמור, נעשה הצעד הראשון והריבית תרד ברבע אחוז – בתקווה שמדובר במגמה שתימשך ולא באירוע חד פעמי.
בבנק הסבירו את ההחלטה: "הוועדה המוניטרית החליטה ב-24/11/2025 להוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 4.25%. האינפלציה השנתית התמתנה ועומדת בשני המדדים האחרונים על 2.5%, כאשר החזאים צופים שבסוף השנה תחול עלייה מסוימת באינפלציה ולאחר מכן ירידה והתייצבות בסביבת מרכז היעד.
4+הפעילות הכלכלית במשק התאוששה בחדות במהלך הרבעון השלישי, והתוצר התרחב בקצב של 12.4% במונחים שנתיים, אף שרמתו עדיין נמוכה ממגמתו ארוכת הטווח. שוק העבודה נותר הדוק, היחס בין מספר המשרות הפנויות למובטלים גבוה, וקצב עליית השכר המשיך לעלות".
עוד הוסיפו: "מחירי הדירות בחודש אוקטובר ירדו זה החודש השביעי ברציפות, ונמשכה ירידה במספר העסקאות לרכישת דירה. במקביל, מדדי המניות המקומיים עלו ובלטו ביחס לעולם, ופרמיית הסיכון במרווח ה-CDS ירדה ושוהה מעט מעל רמתה טרם המלחמה. מאז החלטת הריבית האחרונה נרשם ייסוף של 1.3% בשקל מול הדולר ו-2.9% מול האירו, ובמונחים נומינליים אפקטיביים יוסף השקל ב-2.2%".
4+הוועדה המוניטרית גם הביעה חשש ואזהרה לפיה האינפלציה עלולה לעלות: "להערכת הוועדה קיימים סיכונים העלולים להחזיר את האינפלציה לעלייה מחודשת, ובהם ההתפתחויות הגיאופוליטיות והשפעתן על הפעילות הכלכלית, עלייה בביקושים תחת מגבלות היצע והתפתחויות פיסקליות". ההחלטה הבאה בנושא הריבית תתקבל עם פתיחת השנה האזרחית הבאה – 5.1.2026
הסיבות להורדת הריבית
מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר שפורסם לפני 10 ימים, הראה כי קצב האינפלציה השנתי (12 החודשים האחרונים) עומד על 2.5%, מה שמספק לבנק ישראל את הרוח הגבית לה הוא המתין – כשהוא המתין לאינפלציה שתנוע בין 1-3 אחוזים.
4+אחד הגורמים המרכזיים שהטרידו את נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, היה שוק הדיור, והמשך מגמת ההתקררות במחירי רכישת הדירות, מסירה חסם עיקרי שמנע את הורדת הריבית. בחודשים אוגוסט-ספטמבר נרשמה ירידה נוספת של 0.3%, המשלימה חצי שנה של ירידות. בראייה שנתית, העלייה התמתנה כמעט לחלוטין ועומדת על 0.5% בלבד. מחירי הדירות החדשות אף ירדו ב-0.8% בחודשיים.
האינפלציה נותרה על 2.5% והדרך להורדת הריבית נסללה
במקביל, הורדת הריבית שהתרחשה בארה"ב פעמיים בחודשיים אחרונים, וכרגע עומדת על 4%, מאפשרת לנגיד בנק ישראל את "האור הירוק" להורדת הריבית גם אצלנו, כדי שלא יווצר הבדל גדול מידי בין שתי המדינות.
4+כמה הורדת הריבית תסייע ללוקחי המשכנתאות?
הורדת הריבית תאפשר מרחב נשימה גדול במעט יותר מהמצב הנוכחי, שהוא תחושת מחנק, אך לא מדובר עדיין בשינוי המיוחל.
אם הורדת הריבית אכן תתבצע היום, ריבית הפריים בבנקים תרד מ מ-6% ל-5.75%. ריבית הפריים, המחושבת כריבית המשק בתוספת 1.5%, משפיעה על עלות האשראי בחשבונות העו"ש במינוס ועל הלוואות רבות, ובכללן משכנתאות.
לצורך הדוגמא, במשכנתא המוערכת בגובה של 1.5 מיליון שקלים, ששליש ממנה צמודה ל"ריבית הפריים" – ההחזר החודשי יפחת, אך בפחות מ-100 שקלים בחודש.
