חברת דירוג האשראי הבינלאומית S&P הודיעה כי היא מאשרת מחדש את דירוג האשראי של מדינת ישראל ברמה של A, אך שומרת על תחזית "שלילית". לפי הודעת החברה שפורסמה אתמול (שישי), ישראל ממשיכה להתמודד עם סיכונים גיאופוליטיים וביטחוניים חריגים בעוצמתם, לצד אתגרים פיסקליים שצפויים להחריף בטווח הקרוב והבינוני.
לדברי החברה, התחזית השלילית "משקפת את הסיכון שהסכסוך בין ישראל לבין חמאס ושלוחות איראניות אחרות עלול להחליש באופן משמעותי את כלכלת ישראל, את מצבה הפיסקלי ואת מאזן התשלומים שלה, במיוחד אם הסכסוך יסלים". עוד נמסר כי אם יימשך או תעמיק המלחמה, במיוחד תרחיש של עימות ישיר מול איראן, תיתכן פגיעה חמורה בצמיחה הכלכלית, באמון המשקיעים ואף תיתכן הורדת דירוג האשראי בתוך 12 עד 24 חודשים.
לצד זאת, S&P מדגישה גם את נקודות החוזק של המשק הישראלי, בהן כלכלה מגוונת ועשירה, יתרות מט"ח גבוהות, עודף עקבי בחשבון השוטף ומדיניות מוניטרית עצמאית וגמישה. הדו"ח מציין כי ישראל מסוגלת לגייס הון גם בתקופות של הסלמה ביטחונית וכי מבנה החוב שלה נחשב ברובו יציב – מרביתו נקוב בשקלים ומוחזק על ידי משקיעים מקומיים.
עם זאת, הסיכונים לא מבוטלים: לפי התחזית, הצמיחה הכלכלית צפויה להגיע ל-3.3% בשנת 2025, לאחר ירידה של 0.9% ב-2023, אך תיוותר מתחת לרמות שלפני המלחמה. ההוצאות הביטחוניות צפויות להמשיך ולגדול, מה שישפיע באופן ישיר על הרחבת הגירעון התקציבי. לפי S&P, הגירעון צפוי לעמוד על 4.9% מהתמ"ג השנה, לעלות ל-5% ב-2025 ול-6% ב-2026.
במקביל, החברה מזהירה מהשלכות של המתיחות הפוליטית והביטחונית המתמשכת, לרבות האפשרות להסלמה נוספת מול חמאס, חיזבאללה והחות’ים. "פתרון יציב למתיחות הגיאופוליטית אינו נראה באופק", נכתב. עוד צוין כי קריסת הפסקת האש בעזה, אי-ההתקדמות במגעים לשחרור החטופים והמעורבות הגוברת של ישראל בלבנון ובזירות נוספות מגבירים את תחושת חוסר הוודאות.
פיץ' לא משנה את דירוג האשראי של ישראל – התחזית נותרה שלילית
בנוסף, החברה מתייחסת להשפעתה האפשרית של מדיניות הסחר האמריקאית והעמדות של הממשל החדש בוושינגטון. למרות שמכסי היבוא שמטילה ארה"ב עלולים לפגוע ביצוא הסחורות של ישראל, במיוחד לנוכח העובדה שארה"ב מהווה כ-27% מיצוא הסחורות מישראל – ההשפעה הישירה צפויה להיות מוגבלת יחסית, משום שכשני שלישים מהיצוא לארה"ב מורכב משירותים, בעיקר בתחומי הטכנולוגיה והתקשורת, שאינם כפופים למכסים.
עם זאת, ישראל אינה חסינה מפני ירידה באמון העסקים, תנודתיות בשוקי ההון האמריקאיים או האטה בצמיחה הגלובלית. המכסים החדשים בארה"ב, על פי S&P, צפויים לפגוע במימון מרכזי של ענף ההייטק הישראלי ולתמוך בתחזית לצמיחה חלשה יותר בארה"ב, בגוש האירו ובעולם כולו במהלך 2025.
