"בועה" הוא מושג מפחיד בשוקי ההון. הוא מבטא מצב בו נייר ערך, או מדד, צובר ערך מכוח האינרציה ומתנתק מהמציאות המשתקפת מניתוח האנליטי שלו. אף אחד לא טוען כך כלפי שערי המניות כעת בתל אביב – נהפוך הוא, יש הטוענים שמדובר בתמחור חסר.
ההקדמה הזו באה לשים בפרופורציה הנכונה את האמרה שכבר כמה שנים שהבורסה בתל אביב, כמו יתר הבורסות בעולם, מתנהגת כמו בבועה. כאילו המצב המדכדך במדינה שבמלחמה לא נוגע לה. אבל זה לא רק המלחמה, התוודענו למצב כבר בתקופת הקורונה. אז ציפינו לירידות, שהיו מתקבלות בהבנה מלאה נוכח הסגרים ואי הוודאות שנלוותה למשבר הזה. אבל הבורסה כאן שעטה אחרי הוול סטריט ויתר הבורסות בעולם, כאילו מדובר במציאות מקבילה.
ועכשיו, חמישה חודשים לאחר פרוץ המלחמה הזו, בפתיחה רצחנית שסופה עדין לוט בערפל, אחרי שפירמת דירוג אשראי ראשונה כבר הורידה את דירוג האשראי שלנו, הבורסה בתל אביב הוסיפה 6% בשני המדדים המובילים ת"א 35 ות"א 90, כפי שמסכמת נורית דרור מיחידת המחקר של הבורסה בתל אביב. דרור מוסיפה שמדובר בשיעור דומה לבורסות המובילות בעולם.
1+עוד עולה מסיכום חודש פברואר של הבורסה, כי מדד ת"א-רשתות שיווק עלה בכ- 13% בפברואר, בהובלת מניית שופרסל שזינקה בכ-29% על רקע מכירת השליטה בחברה לאחים אמיר. ושלא כמו בשוק הדיור, בו מדידת שינויי המחירים מוטה בשל מחזורי המסחר הירודים, הבורסה בתל אביב הגדילה את המחזור היומי הממוצע בשוק המניות ל-1.9 מיליארדי שקלים – 9% יותר מהחודש הקודם.
עם זאת דרור מצביעה על המשך המגמה המעניינת מסוף הרבעון האחרון של 2023, לפיה הציבור מצמצם את החשיפה למניות ומנגד המשקיעים המוסדיים מגדילים את אחזקותיהם ולמעשה מניעים את עליות המחירים. גם השקל מפתיע בעוצמתו, כשבשלושת החודשים האחרונים התחזק מול הדולר ב-2.26% ומתחילת השנה שומר על יציבות מול הדולר – נחלש בשיעור זניח של 0.05%.
