רמת הסיכונים הפיננסיים במשק נמצאת ברמה גבוהה, אחת מתחת "גבוהה מאוד" – מדרג של בנק ישראל בן 6 רמות, הממקם את המשק כעת ברמת סיכון אחת לפני הגבוהה ביותר.
הסיכונים המדורגים הם "הסביבה המאקרו כלכלית", שבמחצית הראשונה של 2023 דורגה ברמה "בינונית גבוהה" ובמחצית השנייה, בעקבות המלחמה, עלתה לרמה "גבוהה"; סיכון נוסף מגולם ב"מחירי הנכסים" – מניות, איגרות חוב וגם השוק הריאלי, דיור; סיכון נוסף גלום ב"אשראי" והאחרון ב"נזילות". כל הסיכונים הללו דורגו ב"דוח היציבות הפיננסית למחצית השנייה של 2023", ברמה "גבוהה".
בנק ישראל מציין בדוח, כי "מתקפת הטרור הרצחנית שאירעה ב-7 באוקטובר ומלחמת "חרבות ברזל" שנפתחה בעקבותיה הם התממשות של תרחיש קיצון לזעזוע גאו-פוליטי. התממשות הסיכון לא הביאה לפגיעה ביציבות הפיננסית במשק. זאת, בין היתר, על רקע הסטנדרטים הגבוהים של הרגולציה שמשמרת את היציבות עד לפרוץ המלחמה והודות לצעדי המנע שנקט בנק ישראל בתחילת האירוע ומתווי הסיוע של הממשלה".
אולם, בניגוד לרושם שעשוי לעלות מאמירה זו, המשק הישראלי, כאמור, חשוף לסיכונים גבוהים: אשראי משקי הבית עומד על 42.5% מסך התוצר המקומי של ישראל – מגמה שהחלה לפני המלחמה. אולם, היקף נטילת המשכנתאות שירד אמור היה להוריד את היקף החוב של משקי הבית וזה לא קרה.
נרשמה עלייה במספר ממחזרי המשכנתאות ובמקרים רבים מדובר במחזור לשם הגדלת הסכום, או לפריסה ארוכה יותר של החוב. במקביל, נרשמה עלייה בשיעור החובות הבעייתיים של משקי בית ושיעור החובות המוגדרים "למעקב" מגיע לכדי 2%.
כמובן שגם המגזר העסקי נאנק תחת האשראי הכבד שנטל ו-85,000 לווים עסקיים דחו החזרי הלוואות בהיקף של 3.7 מיליארדי שקלים. 1.8% מהלווים מתמודדים עם הלוואות המוגדרות במערכת הבנקאית כ"חובות במעקב", דהיינו לווים שמתקשים בהחזר השוטף.
ייתכן שדירוג האשראי של ישראל ירד
ואולי הסיכון המשמעותי הגדול ביותר של המשק, בצד היציבות המוניטרית, הוא הסיכון שזינק בענף הבנייה. בענף זה רשומות 50 אלף חברות, 22 אלף מתוכן ממש בנייה והיתר, 28 אלף חברות, נחשבות לתת ענף, כמו תעשיית אלומיניום, טכנולוגיות בנייה וכדומה. החברות הללו נטלו אשראי בהיקף של 44% מהחוב הסחיר במשק, או 38% מהאשראי הבנקאי.
רבע מחברות הבנייה דיווחו על פגיעה של 80% בפעילות שלהן בעקבות המלחמה ומחצית מהחברות דיווחו על סיכון של ירידה של 50% בפעילותן. מדובר בסיכון גבוה במיוחד, לענף שעלול לאיים על היציבות הפיננסית של הבנקים וגופים חוץ בנקאיים, אם הפגיעה תימשך.
על רקע נתונים אלה בימים הקרובים חברת דירוג האשראי, מודי'ס, תקבל החלטה על דירוג האשראי של ישראל. על פי הערכות כלכלנים ומומחים הדירוג של ישראל צפוי לרדת. במשרד האוצר יש שאומרים שהשלימו עם ההחלטה הצפויה וכי ההחלטה כבר מתומחרת בשוק האג"ח.
