כצפוי, יום המסחר ביום ראשון שאחרי פתיחת המלחמה ב-8 באוקטובר, נרשמו בבורסה ירידות שערים חדות במדדים המובילים, מדד ת"א-35 ירד בכ-6.5% ו"מדד הפחד" זינק ביותר מפי שניים. כך עולה מהסקירה החודשית שמפרסמת הבורסה לניירות ערך בתל אביב. הדולר המשיך להתחזק מול השקל ופרץ את מחסום ה-4 שקלים. היקף מחזור המסחר במניות באותו היום הסתכם בכ-2.2 מיליארד שקל – יותר מכפול מהמחזור הממוצע בימי ראשון מתחילת השנה, זאת במקביל לזינוק במספר העסקאות שבוצעו באותו היום. מאז המלחמה ועד לסוף החודש ירדו מדדי המניות המובילים בבורסה המקומית ב-10%-15%, כשהמגמה בבורסות המובילות בעולם הייתה ירידה בשיעורים חד ספרתיים מתונים.
בנק ישראל הודיע על תוכנית למכירת עד 30 מיליארד דולר במטרה למתן את התנודות בשער השקל ולספק את הנזילות הנדרשת להמשך הפעילות הסדירה של השווקים. אך למרות ההודעה, הדולר התחזק בכ-5.6% מתחילת המלחמה ועלה לשער של 4.081 שקל ב-27 באוקטובר – הגבוה זה יותר מ-11 שנה, ולקראת סוף החודש התמתן מעט והגיע לשער של 4.055 שקל המשקף עלייה של כ-15% מתחילת השנה; זאת לאחר שבשנה שעברה, 2022, הוא נחלש ביותר מ-12%.
4+בעקבות העלייה בסיכון הכלכלי עקב השלכות הלחימה, תשואות איגרות החוב הממשלתיות עלו, וחברות הדירוג הבינלאומיות, פיץ' ומוד'יס (Fitch ו-(Moody's הודיעו כי אמנם הן לא מורידות את דירוג האשראי של ישראל, אך הוא תחת "מעקב שלילי". אחריהן, חברת הדירוג הבינלאומית S&P אשררה אף היא את דירוג האשראי הגבוה של ישראל ברמה של AA- אך גם היא הורידה את תחזית הדירוג מ"יציבה" ל"שלילית".
בנק ישראל פרסם תחזית מאקרו כלכלית מעודכנת למצב ולפיה התוצר צפוי לצמוח בשיעור של 2.3% ושל 2.8% בשנים 2023 ו-2024 בהתאמה (לעומת כ-3% בכל אחת מהשנים בתחזית הקודמת). גם תחזית הצמיחה העדכנית, הנמוכה יותר, גבוהה יחסית לצפי הצמיחה בעולם הצפויה להסתכם ב-1.2% בלבד בשנה זו וב-0.8% בשנה הבאה. האינפלציה צפויה לרדת ל-3.5% בשנת 2023 ובשנת 2024 תרד לכ-2.5%. הריבית המוניטרית צפויה לעמוד על 4%-4.25% בממוצע ברבעון השלישי של שנת 2024 (כיום היא עומדת על 4.75%).
4+הריבית הממוצעת בשווקים המפותחים צפויה לעמוד על כ-4.9% בסוף שנת 2023, ועל כ-3.9% בסוף 2024, מה שעשוי להגביר את האטרקטיביות של השקל בהמשך, בהנחה שלא תחול התדרדרות בלתי צפויה במצב בישראל.
המגמה השלילית בהייטק הישראלי נמשכת. מסקירת הרבעון השלישי של שנת 2023 שפרסם מכון המחקר והמדיניות SNPI עולה כי ההשקעות בהייטק בינואר-ספטמבר השנה ירדו בכ-63% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, כשהרבעון השלישי של השנה, הינו השביעי ברציפות בו חלה ירידה בהשקעות וזאת כחלק מהמגמה העולמית הקשורה בסביבת הריבית הגבוהה.
מנתוני האוצר עולה כי בספטמבר האחרון היה לממשלה גירעון בפעילותה התקציבית בסך כ-4.5 מיליארד שקל ובסיכום 12 החודשים האחרונים נרשם גירעון בסך כ-27.4 מיליארד שקל המהווה כ-1.5% מהתוצר – עלייה של כ-0.2% לעומת הנתון בחודש הקודם. לגירעון התקציבי תרמה הירידה בהכנסות הממשלה בינואר-ספטמבר בכ-4.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לצד עלייה בהוצאות הממשלה בכ-6.8% במקביל.
4+הבורסה נסוגה ב-3 שנים
מדדי ת"א-35 ות"א-90 ירדו באוקטובר בשיעור חד של כ-10% ושל כ-15%, בהתאמה, וחזרו כמעט לרמה בה היו לפני שלוש שנים. המלחמה הביאה לירידות שערים חדות יותר בתל אביב לעומת ירידות מתונות של כ-2%-4% בבורסות המובילות בארה"ב באירופה וגם באסיה. ירידות השערים בשוקי העולם החודש הושפעו מהחשש מפני משבר אנרגיה במידה ותתרחב הלחימה במזרח התיכון.
ירידות שערים אפיינו החודש את כל המדדים הענפיים, בראשם ענפים שפעילותם צפויה להיפגע משמעותית מהמלחמה: חברות הנפט והגז בשל ירידה בפעילות במשק, והודעת משרד האנרגיה כי לאור המצב הבטחוני במשק נדרשת עצירת פעילות הפקת הגז הטבע ממאגר "תמר". למרות שמדד ת"א-נפט וגז רשם החודש ירידה חדה של כ-16% , אך הוא ממשיך לבלוט בעלייה של כ-23% מתחילת השנה.
4+חברות הבנייה – לירידה בביקוש מצד רוכשי דירות עקב הריבית הגבוהה, מתווספת האטה משמעותית בקצב הבנייה, עקב סגירה זמנית של חלק מאתרי הבנייה ע"י העיריות עם פרוץ המלחמה, וירידה חדה במספר העובדים המורשים להיכנס לאתרי הבנייה. מדד ת"א-בנייה ירד בכ-16% באוקטובר והוא נמוך כעת בכ-11% לעומת תחילת השנה.
הבנקים שצפויים להגדיל את ההפרשות להפסדי אשראי מחד, לצד מתן הקלות ללקוחות נפגעי הלחימה. יצוין כי Fitch ו-Moody's הודיעו כי גם הבנקים בישראל, נכנסים ל"מעקב שלילי". מדד ת"א בנקים-5 ירד החודש בכ-12% והוא גבוה כעת בכ-1% בלבד מתחילת השנה, זאת לאחר שהגיע ב-5 באוקטובר, ערב פרוץ המלחמה, לשיא כל הזמנים.
4+חברות הביטוח שצפויות לשאת בחלק מהוצאות נזקי המלחמה. מדד ת"א-ביטוח ירד החודש בכ-15% והוא נמוך כעת בכ-5% לעומת תחילת השנה. במרבית אפיקי המסחר נרשמו החודש מחזורי מסחר דומים או נמוכים יחסית לממוצע בתשעת החודשים הראשונים של השנה.
המחזור היומי בשוק המניות, כולל קרנות סל, הסתכם בכ-1.8 מיליארד שקל באוקטובר, נמוך בכ-10% מהמחזור בחודשים ינואר-ספטמבר 2023. יצוין כי מתחילת המלחמה, משקיעים פרטיים ישראליים ומשקיעים זרים צמצמו חשיפה לשוק המניות ומנגד מי שרכש והגדיל את החשיפה היו משקיעים מוסדיים לטווח ארוך.
הגיוסים בשוק המניות בתל אביב נבלמו כמעט לחלוטין באוקטובר והסתכמו בכ-70 מיליון שקל בלבד. מרביתם, כ-59 מיליון שקל גויסו ע"י חברת האנרגיה אלקטרה פאוור בהנפקת מניות לציבור, וכ-5 מיליון שקל גויסו ע"י חברת הטכנולוגיה אידומו בהנפקת זכויות. בשוק איגרות החוב נרשמו באוקטובר ירידות שערים במרבית המדדים המובילים.
