חברת הבינה המלאכותית אנתרופיק (Anthropic) מסכמת את חודש יולי עם נתונים חריגים. החברה הגיעה לקצב הכנסות שנתי של 65 מיליארד דולר, זינוק של כ-600% לעומת סוף שנת 2025. החברה הפרטית, שעדיין לא נסחרת בבורסה, כבר נערכת לצעד הבא: בחודש יוני האחרון היא הגישה לרשות ניירות ערך האמריקאית תשקיף חסוי לקראת הנפקה ראשונית לציבור (IPO), לפי שווי שוק של כ-965 מיליארד דולר.
השותפות שגוזרות קופון של מיליארדים
ההצלחה של אנתרופיק קריטית עבור שתי ענקיות טכנולוגיה מרכזיות. הראשונה היא אמזון, המשקיעה הגדולה ביותר בחברה, שהזרימה לה עד כה כ-13 מיליארד דולר עם אופציה להגדיל את ההשקעה ל-33 מיליארד דולר. מעבר לנתח הבעלות, אמזון נהנית מחוזה מסחרי משמעותי: אנתרופיק התחייבה להוציא כ-100 מיליארד דולר על שירותי הענן של אמזון בעשור הקרוב, והבטיחה לעצמה כוח מחשוב המבוסס על שבבי הבינה המלאכותית של ענקית הקמעונאות.
התוסף החדש של קלוד לכרום ישנה את הדרך שבה אתם עובדים
השותפה השנייה היא חברת ספייס-אקס (SpaceX) של אילון מאסק. למרות שאין ביניהן קשר של מניות, אנתרופיק הפכה ללקוחה הגדולה ביותר של חטיבת הבינה המלאכותית של ספייס-אקס. החברה שוכרת ממנה כוח מחשוב המבוסס על יותר מ-300 אלף שבבי אנבידיה, ומשלמת לה כ-1.25 מיליארד דולר בחודש עד שנת 2029. סכום זה מהווה כמחצית מכלל המכירות של חטיבת ה-AI של ספייס-אקס.
תקדים: חברה נתנה ל-AI לנהל את העסק – והוא שלח עובד הביתה
האם ההנפקה תחשוף את האמת על הרווחים?
קצב הצמיחה של אנתרופיק אכן מהיר, כאשר הכנסותיה ברבעון השני עמדו על כ-11.5 מיליארד דולר – פי 14 לעומת התקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, חשוב לזכור כי קצב הכנסות שנתי הוא רק תמונת מצב זמנית. השאלה הגדולה שמטרידה את השוק היא שאלת הרווחיות. פיתוח מודלים של בינה מלאכותית הוא עסק יקר, ונראה כי העלויות של החברה גדלות בקצב זהה להכנסותיה.
אמנם דווח לאחרונה כי אנתרופיק רווחית מבחינה תפעולית, אך נתון זה אינו כולל את עלויות הפיתוח הגבוהות של המודלים עצמם. ההנפקה המתוכננת תאלץ את החברה לחשוף את כל נתוניה הפיננסיים לפרטי פרטים. אם יתברר כי החברה אינה מסוגלת לעמוד בהוצאות שלה, השותפות הגדולות שמרוויחות ממנה כעת עלולות לגלות שהיא הפכה עבורן להתחייבות מסוכנת.
