משרד העבודה האמריקאי פרסם היום (שישי) את דוח התעסוקה לחודש מאי המציג נתונים חזקים מהצפוי, אשר עשויים להעניק לבנק הפדרלי מרחב פעולה להשארת הריבית על כנה על רקע האינפלציה הגואה. הגידול המפתיע במשרות מאשר כי שוק העבודה האמריקאי שומר על יציבות ומצליח להתאושש מהטלטלות הכלכליות של השנה שעברה, למרות חוסר הוודאות הגיאופוליטי העמוק והזינוק במחירי הנפט העולמיים.
4+דוח התעסוקה המבוקש של לשכת סטטיסטיקת העבודה בארה"ב חשף כי שוק העבודה הפגין ביצועים חזקים בהרבה מההערכות המוקדמות של האנליסטים בשוק, והמשיך את מגמת הצמיחה שנרשמה בחודשים הקודמים.
משרד העבודה האמריקאי פירט את נתוני הגיוסים והתחזיות המוקדמות: מספר המשרות במגזר הלא-חקלאי בארצות הברית גדל ב-172,000 משרות במהלך חודש מאי, זאת לאחר עלייה מעודכנת של 179,000 משרות בחודש אפריל. נתונים אלו גבוהים משמעותית מתחזיותיהם של כלכלנים, אשר צפו תוספת של 85,000 משרות בלבד לחודש מאי. ההערכות המוקדמות בשוק נעו בטווח שבין 50,000 ל-125,000 משרות חדשות.
4+לפי הערכות הכלכלנים, המשק האמריקאי זקוק ליצירה של בין אפס ל-50,000 משרות בלבד בחודש על מנת להדביק את קצב הגידול של האוכלוסייה בגיל העבודה. שיעור ה"איזון" המדובר ירד בתקופה האחרונה בעקבות אכיפה מוגברת ונוקשה נגד הגירה, אשר צמצמה את כוח העבודה והגבילה את העלייה בשיעור האבטלה.
למרות הנתונים החיוביים, המגזר העסקי בארצות הברית פועל תחת עננה כבדה של חוסר וודאות, הנגרמת מהמלחמה המשולבת של ארה"ב וישראל נגד איראן, אשר הובילה לשיבושים בנתיבי המסחר העולמיים ובמיצר הורמוז.
4+הכלכלנים ששוחחו עם "רויטרס" הצביעו על כך שההשפעה של המשבר במזרח התיכון טרם התגלגלה במלואה לשוק התעסוקה: "שיעור האבטלה בארצות הברית נותר יציב על 4.3% זה החודש השלישי ברציפות.
"השיפור והיציבות במספר המשרות משקפים בעיקר שיעור נמוך של פיטורים, שכן עסקים רבים נוקטים בגישה זהירה לגבי הגברת הגיוסים החדשים בשל חוסר הוודאות בשוק – תחילה מהמכסים המקיפים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ בשנה שעברה, וכעת בשל המלחמה של ארה"ב וישראל עם איראן. נכון לעכשיו, אין אינדיקציות לכך שהעימות במזרח התיכון, שחולל זינוק במחירי הנפט ובמוצרים אחרים המשוחזרים דרך מיצר הורמוז, משפיע באופן מהותי על שוק העבודה הכללי".
4+אחד הגורמים המרכזיים המאפשרים לחברות ולתאגידים הגדולים בארצות הברית להימנע מפיטורים המוניים של עובדים, למרות חוסר היציבות הגיאופוליטית, הוא גירוי פיסקלי משמעותי המגיע בצורה של החזרי מסים ומכסים.
ההחלטות המשפטיות האחרונות בארה"ב הזרימו מיליארדי דולרים חזרה לקופות החברות: "בית המשפט העליון של ארצות הברית פסל בחודש פברואר האחרון את המכסים שהוטלו, וחלק מהעסקים הגישו בקשות לקבלת החזרים כספיים. כתוצאה מכך, רווחי החברות בארה"ב גדלו ב-40.4 מיליארד דולר במהלך הרבעון הראשון של השנה, ונמצאים במגמת עלייה מתמשכת מאז הרבעון השני של שנת 2025. גירוי פיסקלי זה חיזק את רווחי התאגידים ואיפשר לעסקים להימנע מפיטורים בקנה מידה נרחב".
4+למרות החוסן שמפגין שוק העבודה במספר המשרות, הכלכלנים מגדירים את המצב הנוכחי כ"שיווי משקל של גיוס איטי ופיטורים איטיים". בעקבות הנתונים הללו, השווקים הפיננסיים מעריכים כעת כי הבנק המרכזי של ארצות הברית ישאיר את ריבית הבנצ'מרק שלו ללא שינוי, בטווח שבין 3.50% ל-3.75%, וישמור על רמה זו עמוק לתוך שנת 2027.
