חברת דירוג האשראי סטנדרד אנד פור (S&P) הודיעה אמש (שישי) כי דירוג האשראי של מדינת ישראל נותר ללא שינוי ברמה A, אך תחזית הדירוג עודכנה כלפי מעלה – משלילית ליציבה. לפי הדוח, הצעד משקף את הערכת החברה כי העימותים הצבאיים יישארו מוגבלים בהיקפם, וכי הסביבה הביטחונית, אף שהיא שברירית, אינה צפויה להביא לפגיעה דרמטית בכלכלה.
על פי S&P, "הדירוג היציב משקף את עצירת ההסלמה הצבאית בעקבות הפסקת האש עם חמאס, אשר הנמיכה את הסיכון הביטחוני המיידי לישראל". עוד צוין כי החברה עשויה להעלות את דירוגה של ישראל אם הצמיחה תעלה על התחזיות הנוכחיות או אם תירשם ירידה משמעותית ומתמשכת בסיכונים הגיאופוליטיים.
החברה ציינה לטובה בדוח את החוזקה המבנית של המשק הישראלי: כלכלה מגוונת ועשירה, מאזן נכסי חוץ חיובי, חיסכון מקומי גבוה ומדיניות מוניטרית גמישה. עם זאת, הסיכון הביטחוני והלחצים התקציביים נותרו מגבלות מרכזיות על הדירוג.
1+בהודעת הדירוג S&P התייחסו גם להשלכות הכלכליות של המכסים שהטילה ארה"ב על סחורות ישראליות, וציינו כי ההשפעה תהיה "מתונה בלבד", משום ששני שלישים מיצוא ישראל לארה"ב הם לא סחורות פיזיות אלא שירותים בתחומי טכנולוגיה ומידע – שאינם כפופים למכסים.
הדוח מביע אופטימיות באשר להתאוששות המשק: "הפסקת הפעילות הצבאית תסייע להמשך התאוששותה של הכלכלה הישראלית", נכתב. החברה צופה כי גובה התוצר יתאושש בחדות במחצית השנייה של 2025 ויגדל ב-5% בשנת 2026, עם חזרת אמון הצרכנים והעסקים וירידה בגיוסי המילואים.
עם זאת, ב-S&P מעריכים כי הגירעון התקציבי יתמתן רק במעט, שכן ההוצאה הביטחונית תישאר גבוהה בטווח הבינוני. יחס החוב-תוצר צפוי לעמוד על כ-67% עד 2028, אך מבנה הגירעון והחוב בישראל נותר לדברי החברה "חיובי ובר ניהול".
1+עוד צוין כי הוצאות הביטחון צפויות לרדת מרמה של כ-8% מהתוצר בשנת 2024, אך עדיין להישאר ברמות גבוהות יחסית לתקופה שלפני המלחמה. בנוסף, הירידה באינפלציה צפויה לאפשר בקרוב הפחתת ריבית בישראל.
כזכור מאז פרוץ המלחמה בסוף 2023 ספגה ישראל הורדות דירוג משמעותיות משלוש חברות הדירוג הבינלאומיות – S&P, מודי'ס ופיץ'. כעת, לראשונה מזה שנה וחצי נרשם אישור מצד חברת הדירוג לשיפור שכבר הביעו המשקיעים הפרטיים והמוסדיים בישראל והזניקו את הבורסה הישראלית והשקל.
