הבנק המרכזי של ארצות הברית הותיר היום (רביעי) את הריבית בטווח של 4.25%-4.5% – ללא שינוי, בפעם החמישית ברציפות. ההחלטה התקבלה על רקע מחלוקות פנימיות, לאחר ששניים מחברי מועצת הנגידים – מישל באומן וכריסטופר וולר – הצביעו בעד הפחתת ריבית ברבע אחוז. זו הפעם הראשונה מאז 1993 ששני נגידי פד מתנגדים להחלטת הרוב.
בהודעת ועדת השוק הפתוח נמסר כי הצמיחה הכלכלית בארה"ב התמתנה במחצית הראשונה של 2025, בין היתר בשל השפעת היצוא נטו – שינוי שמסמן ירידה בדירוג הכלכלה מההגדרה הקודמת של "יציבה". הנתונים פורסמו על רקע התאוששות התוצר המקומי הגולמי לרמה שנתית של 3% ברבעון השני, לאחר ירידה של 0.5% ברבעון הראשון – בעיקר בשל עלייה ביבוא לקראת כניסת המכסים לתוקף.
2+בפד ציינו כי שוק העבודה נותר "יציב", אך האינפלציה עדיין "גבוהה במידה מסוימת", ואי הוודאות לגבי התחזיות הכלכליות נותרה גבוהה. מדובר בהחמרה יחסית להודעה הקודמת ביוני, שבה נטען כי אי הוודאות דווקא פחתה.
ההחלטה להותיר את הריבית על כנה עומדת בניגוד לקריאות חוזרות ונשנות מצד נשיא ארה"ב דונלד טראמפ להוריד את הריבית באופן מיידי. טראמפ טען כי הפחתת הריבית תסייע להורדת עלויות המימון הלאומי ולהקלת נטל ההלוואות על אזרחים. לפני פרסום ההחלטה, כתב ברשת Truth Social: "'מאוחר מדי', חייבים עכשיו להוריד את הריבית. אין אינפלציה! תנו לאנשים לקנות ולממן מחדש את בתיהם!"
בהנהגת הפד מתגברים חילוקי הדעות, כאשר וולר – שמונה על ידי טראמפ – טען כי המכסים צפויים לגרום לעליות מחירים חד-פעמיות בלבד, ויש לבחון מחדש את ההתמקדות באינפלציה ולעבור להתמקדות בתעסוקה. גם באומן, שמונתה אף היא על ידי טראמפ, טענה כי הסיכון לתעסוקה גובר, בעוד השפעת מדיניות הסחר על האינפלציה תהיה "מינימלית".
2+זו הפעם הראשונה מאז דצמבר 1993 שבה שני נגידי פד מצביעים יחד נגד החלטת הרוב. מתוך 61 הישיבות שניהל יו"ר הפד ג'רום פאוול, נרשמו 16 הצבעות מחאה – רובן מצד נשיאי בנקים אזוריים, ורק שתיים מצד נגידים.
המתיחות סביב הפד נמשכת גם בזירה הפוליטית: בבית הלבן גוברת הביקורת על ניהול הבנק המרכזי, בין היתר בשל עלות פרויקט שיפוץ המטה הראשי בוושינגטון – 2.5 מיליארד דולר. טראמפ עצמו ביקר את העלות, אך אמר כי "לא רוצה להיות אישי", והוסיף כי לדעתו אין צורך בפיטורי פאוול.
נכון לעכשיו, לא צפוי שינוי מיידי במדיניות, אך סוחרים מעריכים כי הפחתת הריבית הראשונה לשנה זו עשויה להתרחש בישיבת הפד הקרובה באמצע ספטמבר – לאחר שיתקבלו נתוני אינפלציה ותעסוקה נוספים. בינתיים, הדיון צפוי להתחדד, על רקע לחץ גובר מצד חברי קונגרס וסנאטורים לפתוח ב"סקירה פנימית מקיפה" של פעילות הבנק.
