מהפכת הבינה המלאכותית שמובילה DeepSeek מחזירה את המשקיעים לסין, לאחר שנים של העדפת הודו כיעד השקעה מרכזי. קרנות גידור מגדילות את חשיפתן לשוקי המניות הסיניים בקצב המהיר ביותר מזה חודשים, בעקבות גל אופטימיות סביב מגזר הטכנולוגיה והציפיות למדיניות כלכלית תומכת מצד בייג'ינג. במקביל, הודו חווה יציאת הון מסיבית על רקע חששות מהאטה בצמיחה הכלכלית, האטת רווחי החברות והערכות מניות גבוהות מדי.
כתוצאה מכך, שוקי המניות הסיניים – הן בשוק המקומי והן בבורסות זרות – הוסיפו לערכם למעלה מ-1.3 טריליון דולר בחודש האחרון בלבד, בעוד שהשוק ההודי הצטמק ביותר מ-720 מיליארד דולר. מדד MSCI China נמצא במסלול של שלושה חודשי עלייה רצופים ביחס למדד MSCI India, שזו הסדרה הארוכה ביותר מאז 2022.
המגמה הנוכחית מהווה תפנית חדה ביחס לשנים האחרונות, בהן נהרו משקיעים להודו בזכות השקעות מסיביות בתשתיות והפיכתה לאלטרנטיבה יצרנית לסין. בנוסף, השוק ההודי נתפס כמקלט יחסי על רקע תוכניות המכסים של דונלד טראמפ. אך כעת, סין מחזירה לעצמה את האטרקטיביות כיעד השקעה, במיוחד בתחום הטכנולוגיה.
לאחר תקופה בה בייג'ינג הרתיעה משקיעים עם הידוק הרגולציה על חברות ענק, נראה כי הממשלה הסינית דווקא תומכת בגל החדש של הבינה המלאכותית, כפי שמעידה הזמנת יזמים מובילים – כולל מייסד עליבאבא ג'ק מא – לפגישה עם בכירי הממשל.
הערכת השווי של מניות סיניות מוסיפה למשיכת המשקיעים: מדד MSCI China נסחר במכפיל רווח עתידי של 11 בלבד, לעומת כ-21 במדד MSCI India – פער שמעניק יתרון ברור למניות הסיניות.
