מניית אלפבית, חברת האם של גוגל, צנחה ב-9% במסחר שלאחר הסגירה אתמול (שלישי) לאחר שהודיעה כי תשקיע 75 מיליארד דולר בבניית תשתיות בינה מלאכותית במהלך 2025 – עלייה של 29% מהציפיות בוול סטריט. ההשקעה הגבוהה, לצד אכזבה מנתוני ההכנסות בתחום הענן, עוררה חששות בקרב משקיעים לגבי רווחיות החברה בטווח הקצר.
וול סטריט ציפתה להוצאות הון של כ-58 מיליארד דולר בלבד בשנת 2025, עלייה מתונה לעומת 52.5 מיליארד דולר ב-2024. המנכ"ל סונדאר פיצ'אי ניסה להרגיע את המשקיעים בשיחת ועידה, והסביר כי ההשקעות הגדולות נועדו לתמוך במודל הבינה המלאכותית Gemini של גוגל, שנחשב ליעיל בדומה למודל המתחרה DeepSeek מסין.
"העלות של שימוש בבינה מלאכותית צפויה להמשיך לרדת, מה שיאפשר יישומים רבים יותר," אמר פיצ'אי. "מרחב ההזדמנויות עצום, ולכן אנחנו משקיעים כדי לעמוד ברגע הזה".
2+למרות ההצהרות, החברה דיווחה על האטה בצמיחת ההכנסות מתחום הענן, כאשר סמנכ"לית הכספים, ענת אשכנזי, ייחסה זאת למגבלות קיבולת בתחום שירותי הענן מבוססי הבינה המלאכותית. לדבריה, רוב ההשקעות ב-2025 יוקדשו לבניית שרתים ומרכזי נתונים, עם השקעה של 16 עד 18 מיליארד דולר כבר ברבעון הראשון של השנה.
העלייה בהוצאות ההון של גוגל מגיעה בזמן שבו DeepSeek הסינית מציגה מודל עסקי זול בהרבה: על פי דיווחים, החברה השקיעה רק כ-6 מיליון דולר באימון האחרון של מודל הבינה המלאכותית שלה. אמנם מומחים מעריכים כי העלויות בפועל היו גבוהות יותר, אך הנתונים הללו זעזעו את שוק הטכנולוגיה ותרמו לצניחה בשווי השוק של אנבידיה, שאיבדה ביום אחד 593 מיליארד דולר.
2+"מאוד קשה להגן על גוגל אחרי דוח הרווחים הזה", אמר דייב וגנר, מנהל השקעות בחברת Aptus Capital Advisors שמחזיקה במניות אלפבית. "DeepSeek מלמדת את השוק שאולי אפשר לעשות דברים בצורה יעילה יותר, והמשקיעים מתחילים לא לאהוב את העלייה המתמשכת בהוצאות ההון".
