מורגן סטנלי עדכנה את תחזיתה לשנת 2025 וצופה כעת הפחתת ריבית אחת בלבד מצד הפדרל ריזרב, לעומת שתי הפחתות שצפתה בעבר. זאת, בעקבות אי-הוודאות הגוברת סביב מדיניות המכסים החדשה של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, אשר עלולה להשפיע על האינפלציה והצמיחה הכלכלית.
מייקל גפן, הכלכלן הראשי של מורגן סטנלי, הסביר כי "הסיכון המתמשך ממדיניות סחר הפכפכה מעלה את הרף להפחתות ריבית, ולכן אנו מעריכים כעת כי תתבצע רק הפחתת ריבית אחת ביוני 2025". בתחזית הקודמת צפתה החברה שתי הפחתות ריבית במרץ וביוני, אך בעקבות ההתפתחויות האחרונות, היא מעריכה כי הסיכוי להפחתה נוספת קטן משמעותית.
2+במורגן סטנלי מציינים כי הטלת המכסים עלולה לבלום את מגמת הדיסאינפלציה ולשמור על שיעורי אינפלציה גבוהים מהצפוי. "מדיניות הסחר יוצרת אי-ודאות באשר לאינפלציית הליבה (PCE), והסיכונים נוטים כלפי מעלה," נכתב בהודעת החברה.
2+בשבת האחרונה הודיעה ארה"ב על הטלת מכסים בשיעור של 25% על מוצרים ממקסיקו וקנדה, לצד איום במכסים נוספים של 10% על סין. עם זאת, בשל הסכמות שהושגו עם מקסיקו וקנדה להמשך מו”מ, המכסים עליהן נדחו ב-30 יום.
מנגד, המכסים על סין נכנסו לתוקף כבר ביום שלישי, ובתגובה, סין הטילה מכסים משלה על מוצרים אמריקאים, מה שעלול להחריף את המתיחות הכלכלית בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם.
למרות שהחששות המיידיים מהחרפה במלחמת הסחר נחלשו מעט, גפן מזהיר מפני זהירות יתר מצד הבנק המרכזי: "גם אם הסיכון המיידי לשווקים פחת, אי-הוודאות במדיניות הסחר נותרה גבוהה, ובתנאים אלו, רף ההחלטה להפחתת ריבית עלה."
